SCI论文（www.lunwensci.com）:
摘 要：当前我国社会经济建设的 步伐越来越快，作为发展经济重要支柱 的企业，如果只是依赖于企业内部的发展来进行扩张是非常难的，因此企业并 购也是当前大部分企业进行扩展和发 展的重要方式之一，能够更好地提高企 业经济实力，在激烈的市场竞争中占据 有利位置 。企业并购，目的是为企业带 来更高的经济利益，但是我国进行企业 并购的发展还在初始过程，并购手段并 不完善 ， 所以在开展并购的过程中，能 够提升企业的经济利润，但也造成一 定 财务风险 。文章主要对当前企业并购过 程中存在的财务风险进行分析，并提出 相应的风险防控措施。
关键词：企业并购 财务风险 管理 措施
从企业并购的发展历程来看，在发 达国家中，企业并购已有 100 多年的历 史，并且已经历了多次大规模的并购风 潮，且有着深远影响，自身的企业并购 经验已经很成熟，并购流程和手段也较 为完善 。但我国企业并购的起步比较 晚， 在企业并购中的经验也比较少，使 得在企业并购过程中出现了很多弯路。 但是从当前的企业并购情况来看，其交易值以及并购手段慢慢趋于多元化，并 且因为企业并购过程中的复杂和繁琐 程度 ，使得市场经济也变得更加特殊， 以至于在并购过程中，存在许多未知的 风险，而财务风险影响最为严重。
一、企业并购与财务风险
（ 一）企业并购
一般情况下，企业并购有两方面的 内涵 ，是企业之间的相互兼并与收购 。 对企业来说，并购的目的就是让企业能 够进行扩张，在并购双方都平等自愿的 基础上 ，加以 一 定补偿开展的并购方 式 。成功的并购，可以让企业在短期内进行大规模扩张 ， 带来更大的经济效 益，提升市场竞争力，并购企业也能够 得到被并购企业的优势和更多的财务 资源， 在多方面都能够得到一 定发展 。 而且被并购的企业，也可以得到相应的 补偿，并且将企业或者企业中某一业务 进行出售 ，得到一 定经济收益的同时， 也能够降低企业业务开展中存在的风 险 。 而如果企业并购一旦没能够成功， 就很可能出现一定财务风险，即便是并 购成功，也很难开展更好的整合，让并 购企业出现一定困境，甚至因为财务风 险导致企业经营困难[1]。
（ 二）财务风险
在企业并购的过程中，财务风险是 始终存在并且是始终变化的内容，从并 购之初到并购结束整个过程中都是存 在的 ， 不像其他环节是短期性质的，所 以，对企业并购来说，进行财务风险的 防范也需要从始至终地进行 。所谓企业 并购的财务风险， 指的是在并购时，因 为并购企业本身在财务管理过程中出 现的不当行为，或者是其他行为使得企 业出现的财务危机。当前我国企业的并 购中存在的财务风险， 主要在支付方 式 、融资方式 、选择并购企业以及定价 中存在的风险，而一 些大型的跨国企业 并购，不仅与国内企业并购存在的风险 相同，还有着 一 定政策上的风险，比如 跨国企业在并购时存在的产业或者政 策等方面的问题。 因为企业并购的全过 程中都会有一 定财务风险，因此财务风 险也是影响最大的风险，必须要对财务 风险进行管理和防控，对是否能够成功 并购以及并购之后是否会得到更好的 整合有着非常重要影响。
二、造成企业并购财务风险的因素
在企业并购过程中，会存在一 定风 险，比如偿还被并购企业的负债 、整合 业务、整合财务等多方面的风险。首先， 企业并购的信息不对称，不能够完全反 映被并购企业的财务状况和内容，在对 信息不明确的情况下，就做出并购的决定，使得并购计划不完整，给并购企业 带来了 一 定的危险；其次，在并购过程 中存在一 定不确定因素，不能对日后的市场经济状况以及发展情况进行正确 的预估，导致在并购之后企业缺乏整体 性；最后，并购企业没能够明确自己的 位置 ，对自身的实力也没有深入了解， 并购行为盲目[2]。
（ 一）信息不准确
信息不准确 ，也就是信息不对称， 指的是在经济活动中，得到的信息内容 是不对等的 ， 有些人掌握着 一 部分信 息 ， 而这些信息是其他人不了解的内 容，出现不对称的情况。在企业并购时， 也会出现信息不对等的情况。当前我国 的企业中，被并购的企业有上市以及非 上市两种类型 。如果被并购企业非上 市，那么存在的信息不对称情况会非常严重的 。未上市的企业，在信息披露方 面，存在不规范的情况，也没有健全和 完善的机制，使得并购企业很难对被并 购企业真实的财务状况有准确的掌握， 对并购企业来说存在很大的风险 。这都 是因为信息不对称造成的，也使得对被 并购企业的财务状况没有准确真实的 掌握，在制定并购方案时，不能够按照 被并购企业的真实情况、财务状况以及 业务能力等方面进行正确判断，出现一 定评估风险 。而被并购企业如果已经成 功上市，即便是在财务信息方面已经有 了较为完善的制度，但还是不会真正做 到完全公平公开，对自身的财务状况也 不能够真正全盘托出 ， 一 些非财务数 据，在财务报表中，也不会有任何体现， 比如被并购企业自身的管理规则、利益 关系等内容，如果是非必要情况，企业 也不会主动对外表明，并购行为就变得 不公平公开，出现财务风险[3]。
（ 二）其他不确定因素
在企业并购时，还会因为一 些不确 定因素造成财务风险 ，影响并购结果 。 这些不确定因素包括并购企业自身、被 并购企业以及市场经济变化等多方面内容。在企业并购过程中，从始至终都 会存在不确定因素，并随时都能够出现 变化，对并购企业来说，想要及时地掌 握这些不确定因素并进行准确应对是 比较难的，因为本身并购就是一 个长期 的过程，并购企业自身存在一 定不确定 因素，造成很多财务风险。在并购过程 中，并购企业自身存在的不确定因素包 括企业的经济效益 、业务能力 、管理能 力 、企业中领导者自身的决策和态度 等，对并购企业来说，这都不是短期可 以改变的内在因素，导致并购企业制定 的并购计划与企业实际情况不能适应 。 在并购企业外部也存在 一 定不确定因 素 。首先，并购企业在正式并购之前，都 会对被并购企业进行评估，收集有关的 财务数据以及其他方面的数据 。因为被 收购企业自身的信息披露缺少规范性， 在对被并购企业进行评估时就会出现 误差 ， 而且被收购企业自身的企业文 化、被收购意向以及业务经营等方面的 情况，也会使得被收购企业在并购时出 现一定的不确定性 。而在并购双方企业 之外，还有市场变化给并购带来的不确 定性，市场中利率的变化 、政策的出台 等，都会对企业并购造成一定影响。
（三）企业不切实际的并购
在当前企业并购中，有很多的失败 案例，从这些情况分析来看，除了因为 并购过程中信息不对称以及其他不确 定因素的影响，并购企业自身的盲目并 购行为，也是导致企业并购财务风险甚 至并购失败的重要原因 。有些企业不根 据自身实际情况出发 ， 盲目进行并购， 企业自身都没能够在行业中取得 一 定 成就，就为了获得更多经济利益进行企 业并购 。有些企业在并购中，是想要降 低企业在发展过程中的风险，但是却没 有真正意识到企业自身的实际情况，开展不切实际的并购，缺乏完善的并购计 划 ，更没能够对并购进行准确的规划， 这无疑是非常盲目的选择，会造成严重 的财务风险[4]。
三、企业并购预防财务风险的措施
（ 一）完善对被并购企业的正确评 估
在企业并购过程中，必须要有正确 的价值评估，利用相应的评估方式对被 并购企业进行评估 。因为信息不对称以 及其他因素，如果并购企业本身缺乏相 应的评估能力，那么就可以选择可靠的 评估机构或者专业人士，与并购企业之 间建立一 个并购小组，提高对被并购企 业的评估质量，制定科学合理的并购计 划，保证并购的顺利进行 。除此之外，还需要保证信息的对称性，采取多方面的 方式来搜集相关数据和内容，降低因为 信息不对称给企业并购造成的影响 。而 在市场经济中，政府的重要性也是不可 忽视的，需要对企业并购活动进行强有 力的监督和管理 ，规范信息披露制度， 降低并购过程中出现的信息问题，让企 业并购过程更透明化。
（ 二）制定正确的融资方式和结构
确定了被并购企业之后，并购企业 首先要制定并购计划 ，确定并购价值， 利用融资的方式来丰富并购所用资金。 在这一过程中非常容易出现财务风险， 因此并购企业必须要在融资过程中保 证科学合理 。根据并购方案，确定融资 金额，如果融资比较多，对并购企业来 说会有很大的财务风险和压力，如果融 资较少，会使并购过程比较艰难，资金严重不足。其次，选择适当的融资方式， 结合并购企业自身的实际情况，分析内 外部的综合因素，选择最合理的融资手 段，降低融资成本[5]。
（三）选择合理支付方式
在企业并购中，使用最广泛的就是 现金和股票两种支付方式，在实际支付 过程中，并购企业也需要明确这两种方 式的利弊，根据实际并购情况选择适当 的方式 。如果是现金支付，必须要保证 企业是能够支付的金额，防止因为企业 不可承受 ， 对企业的流动资金造成影 响 。如果是股票支付，就必须要提前确 定好兑换比例 ， 防止对股权造成稀释。 还可以选择两种结合的支付手段，能够 发挥出不同支付方式的自身优势。
四、结束语
综上所述，企业并购能够给企业扩 张和经济发展提供了渠道，但是也带来 了一 定财务风险，是否能够成功并购并 规避财务风险，有内因和外因两方面因 素的影响，所以必须要了解影响企业并 购带来财务风险的因素，并针对实际情 况，采取相应的防范措施来应对，降低 并购过程中因为财务风险给企业造成 了经济损失，更好地发挥企业并购给企 业带来的优势。
参考文献：
[1] 罗菊芳. 企业并购中的财务风险防 范[J].投资与创业,2023,34(11):7- 9.
[2] 刘亭亭. 探讨企业并购中的财务管 理及风险防范问题 [J]. 上海商业,2023(04): 157- 159.
[3] 王芳. 我国企业并购的财务风险管 理研究[J].大众投资指南,2020(17):89- 90.
[4] 吉强. 企业并购流程中的财务风险 管 理 研 究 [J]. 大 众 投 资 指 南 ,2020 (14): 167- 168.
[5] 汤绍均. 简析企业并购中的财务风 险 管 理 [J]. 中 国 乡 镇 企 业 会 计 ,2020 (01): 42- 43.
关注SCI论文创作发表，寻求SCI论文修改润色、SCI论文代发表等服务支撑，请锁定SCI论文网！
文章出自SCI论文网转载请注明出处：https://www.lunwensci.com/jingjilunwen/74198.html
