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摘 要：当前，大数据、物联 网、云 计算等技术发展应用不断加速，普惠金 融发展进入数字普惠金融新时期，实现 了将数字技术和普惠金融的有效结合。 这种模式对于缓解传统金融服务 的高 成本、低效率、高门槛等问题有很好的 效果，但是应用中也存在一些新问题。 金融是中小企业资本结构的重要组成 部分，对于企业的发展有重要影响，但 是现阶段我国传统金融发展中的金融 排斥问题依然比较严重，只有有效促进 金融服务实体经济的能力提升，才能用 金融促进中小企业资本结构优化。文章 基于数字普惠金融开展研究，探究数字 普惠金融和中小企业资本结构优化之 间的关系。
关键词：数字普惠金融,中小企业,资本结构,优化
数字普惠金融是以互联网、通信服 务、移动数据等数字技术为基础，为那 些不能获取金融服务或缺乏金融服务 的群体提供相关金融服务的一种金融 服务模式。这种模式能够让金融服务的 覆盖性和触达率显著提升，还能促进金 融资源配置优化，促进产业结构不断升 级。基于此，本文对于数字普惠金融和 中小企业的资本机构优化关系进行研 究，探索如何通过数字普惠金融的有效 利用促进中小企业资本结构的持续优 化。
一、中小企业金融排斥问题分析
(一)地理排斥
传统金融机构选择目标市场中，主 要是以大型国企为主的，这导致金融资 产更多地向大型企业汇集，而中小企业 的融资常常被市场排斥，这种排斥程度 一般和金融机构的分布密度相关。我国 目前的市场中，大型国企数量是相对较 少的，而中小企业数量多、分布广，多数 位于金融机构网点少的城市边缘地区， 这使得他们想要获得金融服务的难度 较大，容易被排斥在金融体系外[1]。
(二)评估和条件排斥
对于金融机构而言，提供金融服务，主要目的是营利，而中小企业因为 发展规模小、资金有限，实力薄弱等，所 以对他们提供金融服务的风险大，且他 们的信用担保体系也存在问题，所以金 融机构会实施严格的评估制度， 设置金 融服务的门槛等，这对于中小企业获得 相关金融资源支持会带来一定阻碍。
(三)价格排斥
传统金融机构对于中小企业提供 金融服务时一般定价更高，甚至超出了 中小企业能够承受的偿付能力，金融机 构对于中小企业的贷款利率要比基准 利率上浮一定程度，导致中小企业的融 资成本高、代价大[2] 。此外，中小企业在 获取金融服务的过程中，还需要负担一 定的交易费用，这种金融机构对中小企 业的价格排斥也会导致中小企业获得 金融服务的成本上升，压力加大， 他们 需要付出更高的金融服务代价。
(四)营销排斥
传统金融机构在产品开发方面，以 额度大、期限长、收益高的金融产品为 主要开发目标，但是对额度小、时间短、 频率高的信贷业务开发和供给力度不 足，所以能够供中小企业选择的金融服 务产品十分单一[3]。
(五)自我排斥
综上所述，中小企业想要获得金融 服务，需要的成本高，面临的风险大，这 样会导致我国很多中小企业很难从银 行获得相关资金支持，所以中小企业习 惯性地将自己排除在正规金融机构服 务范围内， 转而寻求一些非正规的金融 服务。
二、普惠金融供给和中小企业融资
(一)普惠金融和中小企业融资
普惠金融的发展对于解决 中小企 业的融资困难发挥了很重要作用，通过 有效的制度创新， 能够切实处理好信息 不对称导致的市场失灵问题，开放相关 金融领域，促进金融创新，构建多层次 金融机构体系等，能够让中小企业和大 型国企之间的二元金融结构得到改善 [4]。普惠金融的前身是小额信贷，在不断 发展扩张中， 小贷公司资金问题也越来 越严重，要缓解小贷行业融资瓶颈，需 尝试私募债券及其他方式吸引机构投 资者，结合存量信贷资产设计回购式请等方式促进社会存量资金的有效盘 活，让小额信贷得以可持续发展。
如今的互联网金融也是普惠金融 的重要成果之一，普惠金融的数字化发 展，对于中小企业的资产结构优化也有 一定促进作用。
(二)数字普惠金融发展优势
1.有效扩大金融服务范围。数字普 惠金融是以互联网和移动智能设备为 基础的， 现阶段，我国居民的移动智能 设备普及率不断增长，互联网覆盖范围 不断拓展，通过移动智能终端应用，让 金融服务不再受到时空限制，移动支付 快速发展起来，现金支付逐渐被取代， 金融服务的范围迅速扩大[5]。
2.有效控制金融服务成本。传统金 融机构对于中小企业提供金融服务的 成本较高， 且线下的金融服务模式中需 要一定的场地和人力资源投入，这些成 本消耗在一定程度上 需要享受金融服 务的企业承担。而数字普惠金融的发展 应用，能够直接将金融服务搬到线上， 可以不需要设置实体金融服务机构网 点，相关网点也向轻型化发展，这对于 降低金融服务成本具有积极作用。
(三)数字普惠金融在我国的发展 应用现状
1.移动支付。这是一种第三方支付 模式，能够让消费者的消费体验升级， 还能提供高效的金融服务。数据显示， 2017 年，我国移动支付交易规模快速增 长，增长率超过 100%，与此 同时，线下 扫码支付也得到了快速发展，这些都是 移动支付市场的新的增长点[6]。
2.网络借贷。对于一些低收入者或 小微企业， 网络借贷能够解决他们的贷 款需求，这种借贷服务门槛低、收益高， 使用便捷， 所以比较受欢迎。通过相关 信贷平台操作， 线上完成金融服务交 易，因其便利性， 发展规模也迅速扩大。
3.数字保险。在传统保险业务的设 计和销售中增加互联网技术，体现普惠 性，就是所谓的数字保险。从 2015 年以 来，我国数字保险金融不断扩大，数字 保险是传统保险的创新发展成果，也是 技术发展的必然选择。
三、中小企业资产结构现状
首先，中小企业的权益资本和负债 资金总量比例存在一定不合理之处，一 般来说，结合性质划分，企业资金包含 自有资金和借入资金，其中借入资金就 是向银行以及其他金融机构吸收的资 金，即负债资金。对于银行发展而言，权 益资金对其经营发展意义重大，这是企 业运营的重要基础，也是企业承担债务 的基础。企业的权益资金如果不足，负债资金过多， 那么他们的资本结构就是 不合理的， 对于企业正常运营发展十分 不利，会导致企业的经营风险加大，甚 至威胁企业的生存发展。虽然现阶段的 很多中小企业以权益资本为主要发展 基础，但是在企业的持续发展中，权益 资本比例逐渐降低， 负债资金比例不断 增大，这种情况会导致企业的再融资能 力不断降低， 带给企业严重的筹资风险 和生存危机[7]。
此外，目前中小企业的权益资本和 负债资金自身的结构也处于失调状态， 权益资本内部非正式股权以及上市股票筹资比重不高，与西方发达国家相比 差距很大。就负债资金结构来看，企业 负债更多的是来源于银行贷款和商业 信用，而企业通过债券融资的比例为 零。
四、数字普惠金融和中小企业资产 结构优化关系
数字普惠金融的发展借助资本导 向，能够促进资金在不同企业之间的配 置优化， 促进其他生产要素流入附加值 高的新兴产业中，促进资源优化配置和 产业结构升级。此外，数字普惠金融可 以通过技术创新来优化中小企业的资产结构， 尤其是对于科技型的中小企业 而言，融资是他们面临的主要困难，数 字普惠金融能够帮助降低中小企业的 融资门槛， 促进科技型中小企业能够获 得相应资金， 促进技术创新型企业和先 进产业扶持力度不断增大，这对于企业 的发展而言意义重大，能够帮助解决企 业发展中存在的突出问题。数字普惠金 融发展覆盖面比较广，可以促进金融服 务的门槛不断降低，让中小微企业的融 资可能性增加， 促进其经济增长，维持 企业内部的正常运营。目前我国的数字 普惠金融发展比较快，应用范围不断扩大，为 中小企业资金需求提供了有利支持，对 于促进企业内部的资源优化配置和结 构调整都有促进作用。通过数字技术应 用，促进普惠金融发展，金融服务的触 达性也能有效提升，这对于促进金融该 服务的排斥问题也具有积极作用。要想 促进数字普惠金融在中小企业资产结 构优化中的积极作用发挥，还需要进一 步加大数字技术研发力度，促进普惠金 融数字支持服务程度不断提升，更好地 助力中小企业的发展优化[8]。
要积极用好普惠小微贷款支持工 具，全力为中小微企业纾困。相关金融 机构和政府部门要继续优化普惠金融 业务激励考核，不断完善“ 敢贷、愿贷、 能贷、会贷”长效机制，综合运用金融科 技优化服务，使金融资源精准“ 滴灌”， 提高服务普惠小微客户的效率。相关商 业银行要以数字技术与实体经济深度 融合为主线， 将数字元素注入金融服务 全流程，将数字思维贯穿业务运营全链 条，注重金融创新的科技驱动和数据赋能，创新普惠金融产品和服务，为中小 企业提供更便捷、更优质的金融服务。
五、总结
通过本文的研究分析，数字普惠金 融对于中小企业的发展和优化具有重 要意义， 数字普惠金融改变了传统金融 机构对于中小企业的金融排斥情况，解 决中小企业融资难、融资贵等问题，让 中小企业的资产结构得以优化，改变银 行负债资金比例，降低融资成本，解决 企业发展中急需的资金问题，这对于促 进中小企业的可持续发展也有积极作 用。
参考文献：
[1] 滕磊. 数字普惠金融视角下中小企 业融资约束问题研究 [D]. 四川: 四川大学, 2021.
[2] 张庆君,黄玲.数字普惠金融、产业结 构与经济高质量发展[J].江汉论坛,2021(10): 41- 51.
[3] 高天天, 滕子丰. 数字普惠金融与产 业结构优化升级[J].经济研究参考,2021(24):73- 89.
[4] 马黄龙, 屈小娥. 数字普惠金融对经 济高质量发展的影响—基于农村人力资 本和数字鸿沟视角的分析[J].经济问题探索, 2021(10):173- 190.
[5] 杨虹, 王乔冉. 数字普惠金融对产业 结构升级的影响及机制研究 [J]. 投资研究, 2021.40(9):4- 14.
[6] 何绍云.数字普惠金融与企业资本结 构动态调整[D].江西:江西财经大学,2022.
[7] 宋香荣, 陈彬.数字普惠金融、空间溢 出与经济增长—基于 中东部地区的实证 分析[J].科技经济市场,2021(12):33- 36.
[8] 董晓林, 张晔. 自然资源依赖、政府干 预与数字普惠金融发展—— 基于中国 273 个 地市级面板数据的实证分析[J].农业技术经 济,2021(1):117- 128.
(作者单位： 广东创新科技职业学院 广东东莞 523960)
[作者简介：王笑霞(1988—)，女，汉族， 广东东莞人，本科，金融学讲师，研究方向： 金融服务与管理、财富管理。]
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