企业不同发展周期的财务战略问题与对策分论文

 

　　关键词：财务战略,全生命周期,问题,对策

 

　　财务战略是企业依据当前所处发展阶段、经营规模、资金体量、业务发展需求等内容制订的长期规划，该规划的有效落地能够极大助力企业实现财务目标、获得深层次发展要素。制定该规划的目的在于帮助企业统筹规划现有资金资源，实现资源的高效调配、提升资源利用率，当然该规划会随着企业所处发展阶段的不同而实时调整，确保其符合企业当前业务、财务活动开展需求。所以文章主要对处于不同发展阶段的企业所采取的财务战略展开详细分析。

 

 

　　财务战略是企业在特定发展阶段、经营领域内制定的发展方向，根据资本筹集、使用视角可分为扩张型、稳健型、防御型财务战略，每种战略都有其适用范围；从财务活动视角可分为投资、融资、利益分配、经营战略。

 

　　企业制定财务战略时涉及的完整流程有：分析其战略适宜性、筛选战略、分析战略可行性、分析战略可接受性、选择战略并制订具体行动计划。其中适宜性分析是指综合考虑周围环境、关联事件，保障战略顺应企业发展能力、期望；筛选可以采用决策树、评分评级法、情景分析法等；可行性分析需要考虑的要素有经济周期、资金储备、产品周期、法律法规、团队能力、发展周期等；可接受分析是评估所有股东看法，尤其是涉及重大决策事项，需要尊重所有股东意见；选定财务战略后，需要进一步制订可实施的行动方案，详细划分实施战略主体责任、权利、义务；企业实施财务战略可通过指挥型、合作型、变革型、文化型、增值型五种模式实现；控制财务战略涉及的流程有：分解战略目标、制定控制标准、编制内控报告、评价经营业绩、分配管理者薪酬；控制可采用的方式有激励型、评价型、预算型、制度控制型。

 

 

 

　　处于初创期的企业，内部各项资源相对较稀缺，而且此时企业整体规模较小，已有的产品、技术、服务在市场中所占份额较小。反之，初创期的企业在各方面的经费投入都很多，固定成本支出较多，所以该阶段的营收能力很弱，也可能因为筹资规划不合理造成资金流转困难，增加一定的财务风险。

 

　　一般来讲初创期企业所面临的运营风险较高，可以考虑选择权益性融资方式适当缓解资金压力，维持企业正常运营，但是需要事先知会投资者，并不是所有投资者都愿意承担较高的投资风险［1］。

 

 

　　成功度过初创期的企业将步入成长期阶段，此时企业的财务战略侧重点将发生转移，会格外重视产品或服务营销，尽可能采取有效手段打开市场，获得市场客户对其产品或服务的青睐，以此增加市场份额以及营收净利润，也能够助力企业不断提升在同行业中的竞争实力。企业处于成长期时依据发展现状仍然可以进一步细化所处阶段，其一是迅速成长阶段，其二是稳定成长阶段，处于快速成长时期，企业基本有着稳定的产品或服务特点，且所占市场份额在快速增加。当企业占据的市场份额快速增加一段时间后，会逐渐趋于平稳，由此步入稳定成长阶段。企业成功占据部分市场份额后，有了一定的经营资本、盈利能力，接下来要不断探索新的业务发展趋势、新的盈利增长点，更好地助力企业增强实力。此时企业内部成功聚集大量优秀人才，有关人才具备较高的风险预防、识别、灵活应对能力，随着企业整体发展规模的扩大，其内部涉及的财务管理方式、业务活动流程等都要实时调整。

 

 

　　处于成熟期阶段的企业，开展业务活动时所面临的经营风险相对前期初创期、成长期有所降低，表明企业已经步入发展较稳定的阶段，也成功实现了阶段跨越，企业在当前阶段市场地位、市场份额相对较稳定，经营水平、现金收入基本能达到最佳状态。企业在成熟期的经营目标不再是实现业务范围、经营规模等的扩大，而是要把已有业务做精做细，提升经营质量和效率，从而帮助企业提高现有服务、产品在市场中所占份额比例，获得更高市场利润总额。考虑到当下企业产品营销市场基本趋于饱和，可以采用优化营销渠道、优化工艺、优化供应链等方式减少经营成本、增加营销量及营销总额。企业处于该阶段发展运营可以选用债务方式获得融资，那么后期将在规定期限内偿还大量债务。也可以考虑提升股息的方式，使得企业在股票市场中整体的股价维持稳定，这期间企业方面经营出现任何问题都要及时汇总，对投资方、董事会、高层等人员进行反馈。

 

　　当然要考虑不同企业处于该阶段的状态，有些企业可能已经拥有足够核心的竞争力，那么可以尽情发挥现金量优势，进一步选择上市、兼并、收购等财务战略方式扩张规模，步入新的市场领域，挑战全新的资本结构。部分企业可能并未拥有核心竞争力，此时企业要继续维持市场、打牢基础，把财务战略重心侧重于产品技术升级优化上。

 

 

　　企业处于衰退期时，所研发生产的产品或服务在市场中的优势逐渐减退，或者各类同质化产品大量出现，市场需求越来越少，而且此时企业已然不能同初创期一样花费更多经费在产品技术研发、功能改进、占据市场份额等环节，需要考虑如何收缩规模，逐渐退出行业，如直接压缩成本，减少研发、营销等成本费用。所以处于该阶段的企业需要依据实际财务状况、业务特点、发展前景等设计合理退出市场的财务战略，该阶段的财务战略可以选择高股利支付、债务融资结合方式，或者着重考虑提高现金流量，以便为后期实施兼并或被兼并活动做决策依据［2］。

 

 

 

　　我国在推行改革开放政策、加入世贸组织后，各行业企业的发展在深度和广度上都取得了明显成效。各行业内企业发展运营所面临的竞争压力也会持续增大，为此企业经营者不得不格外关注现阶段所采用的财务战略，评估当前发展趋势和财务战略间的匹配度。然而实际上部分企业内部管理人员并不具备较高的管理能力，对自身发展水平认知不足，在定位财务战略时可能偏离实际情况，从而做出错误决策，无法助力企业朝着正确方向、目标发展前进［3］。

 

 

　　基于我国特殊国情、市场经济大环境，国内多数企业发展运营都会经历很长的创业期、缓慢的成长期、漫长的成熟期、匀速变化的衰退期。但是受各种宏观、微观等因素影响，越来越多企业在实际发展中呈现出快速创业、快速成长、快速衰退的特点。这种快节奏的变化，可能会使企业制定财务战略也更加仓促，有关人员无法全面收集资料信息、做出正确判断，并依据实际发展需求、前景等作出合理的财务战略方案，如此会导致企业在选择财务战略时忽略当前所处的生命周期。从有关文献可知，企业在处于不同发展阶段时，其关联的财务风险曲线与经营风险曲线间有着很大差异，且财务风险基本比经营风险更晚发生。这些变化都可以当作企业内部人员制定财务战略的参考依据，但在实际企业发展制订财务战略规划时，这些很容易被忽略［4］。

 

 

 

　　1.从外部角度分析影响企业财务战略的因素。基于宏观角度，可分析政治要素、行业相关法律条款。政治层面颁布的各项政策、方针是行业发展的重要导向；法律法规是对企业一切经营行为的约束，从企业发展角度讲，需要有足够安全、稳定的政治法律环境做后盾，才能确保其后续经营中各项交易、资金安全。从经济环境层面分析，指经济类政策、市场经济发展规律、经济结构等对企业财务战略的直接性影响，所以企业基于大环境下制定财务战略需要全方面、多维度地考量经济类要素。从人文自然环境层面讲，指企业当前所处区域、人文环境、生态环境、地域文化、群众价值观等对企业战略规划制订产生的影响，这些要素或多或少会影响企业投资规划，所以制定财务战略时应综合考虑这些要素。

 

　　基于微观角度，主要从行业、市场、金融三方面着手。从行业发展局势看，企业需要对所处行业市场规模、竞争压力、行业发展周期等有一定了解，时刻关注行业整体变动，理性考虑自身所处行业发展地位，谨慎地设计投资规划、财务战略，尽力避免行业对其经营产生的威胁。从市场要素分析，企业所生产产品或提供服务是其在市场中得以占据优势、获得利润的关键，所以判断市场对这类产品、特色服务的需求量、容纳量极其重要，制定财务战略、选择投资项目也要考虑这些要素。从金融层面讲，企业筹资、投资、运营、现金流管理都与之密切关联，为了保障企业拥有完整的资金链、充足的流动资金，财务战略的制定要切实融合金融局势。

 

　　2.企业是一个大集体，由所有单个的职工共同组成，企业发展基本会经历从低级到高级、从初创到消亡等的全部流程，且各流程间的小环节相互关联、互相影响，缺少任何一环都会影响企业发展。企业内部需要设有专业的财务战略管理部门，实时分析企业所处阶段，并针对当下内外部情况制订更合适的战略方案助力企业成长。

 

 

　　1.考虑企业所处生命周期。企业制定当下经营所需要的财务战略时，需要全面考虑当前所处的发展周期，由于其处于不同生命周期时所关注的内容不同，有着不同的业务发展特点和需求，自身具备的财务实力、产品竞争情况等都有差异，这些都会影响企业财务战略制定，所以需要结合当前所处生命周期制定可行的财务战略。例如：处于成长阶段的企业投资、筹资形式较多；处于成熟期的企业则需要经营资本开展筹资或投资活动，促进企业发展；处于衰退期的企业则需要探索更有创新性的运营方式，以延长衰退。由此可见，企业需要依据自身所处的生命周期差异制定更加合适的财务战略，从而实现长期稳定发展。倘若企业财务风险、运营风险都比较低时，可以考虑花费更多时间、精力研究资源配置，实现资产利用率、绩效管理水平等指标的提升。2.分析企业本身特性。不同企业即使处于相同发展阶段，其制定的财务战略也有着很大差异，主要是因为各企业本身竞争优劣势、竞争能力、业务模式等不同，所以不能盲目照搬照抄同时期优秀企业选择的财务战略方式，需要综合考量自身发展状况，灵活调整财务战略。3.适应经济周期性变化。企业发展所面临的财务环境变动很大程度上是受经济周期性变化影响，其内部涉及的资产管理、经营管理、投资、筹资等活动也会受经济周期影响。有关人员制订财务战略计划时需要把经济周期、进程、波动等因素都考虑到。如果当前经济处于复苏阶段，可以考虑选择扩张型财务战略，如加大融资租赁规模、吸纳更多优质劳动力、提高产品成本价值；如果当前经济处于发展中后期，已经历经繁华，那么企业可以考虑选择更加稳定的财务战略，对于各类经济投入、规模扩张等策略要格外谨慎；如果当前经济已经处于衰败期，那么企业需要考虑以防御为主的财务战略，尽可能保住当前已有实力，减少资产减值造成的损失，可采取的措施有：停止一切对外扩张活动、合理控制人力资源成本、压缩生产规模、果断放弃亏损业务链、减少产品或服务推广营销成本等。

 

 

　　总而言之，企业制定合适的财务战略对自身发展有着极其重要的导向作用。上文中提到企业处于不同发展阶段所选用的财务战略差异、存在的问题，下文提出合理解决问题的对策，如结合内外部影响因素准确定位财务战略、结合企业所处生命周期制定财务战略等。希望文章关于企业不同发展周期财务战略方面的研究能够为企业从长远考虑、借助有效工具或系统以及制定切实可行的财务战略等提供一定参考思路，也能够助力企业不断突破、推陈出新，实现阶段性的战略目标、经营目标等。

 

 

　　［1］郑晓．基于企业生命周期的企业财务战略分析［J］．现代商业，2023（21）：185-188.

 

　　［2］陈志存．基于生命周期理论的企业财务战略［J］．纳税，2023，17（23）：79-81.

 

　　［3］陈志明．高新技术企业不同发展阶段的财务战略选择研究［J］．企业改革与管理，2023（14）：123-125.

 

　　［4］程焕强．基于企业不同发展阶段的柔性财务战略分析［J］．企业改革与管理，2020（6）：143-144.