摘要：股权投资是现代企业运营管理的重要内容，是企业实现资本增值的有效手段，具有投入资金多、时间周期长等特点，对企业的运营管理水平提出了较高的要求。企业要建立科学完善的股权投资管理体系，优化投资管理流程，防范投资风险问题，帮助企业获得理想的投资回报，提高企业的市场竞争力。文章简单阐述企业股权投资的有关概念，结合企业股权投资管理中存在的问题提出优化的措施，希望为企业股权投资水平的提高提供参考。
关键词：企业,股权投资管理,问题,应对措施
面对复杂多变的市场竞争环境，企业在开展股权投资时，需要面对各种风险因素，容易引起企业资金链断裂问题，直接影响企业的盈利水平和健康发展，因而企业要建立科学完善的股权投资管理机制，制订完善的风控方案，为投资计划的稳步推进提供保障。
一、企业股权投资概述
股权投资指的是在开展投资活动的过程中，企业可以拥有投资目标一定比例的股权，成为投资目标的股东，以所持有股份所占的比例享受对应的权益，并承担匹配的责任。股权投资一般是对一个企业进行长期投资或者长期持有一个企业的股票，从而对投资目标企业进行控制，或者对投资目标企业施加一定程度的影响，或者是为了与投资主体企业建立紧密关系，实现经营风险的有效分散。股权投资的动因主要有五种类型：1.获得经济效益，包括股利或者资本利得等。2.掌握资产管理权限，通过科学调整和增值，赢得理想的经济效益。3.参与到被投资目标的管理决策制定中，实现风险的分散，更好地抓住发展机遇。4.对资产结构进行科学调整，实现可流动资产的增加［1］。5.通过买卖价格之间的差异实现投机。股权投资通常可以分为四种类型：1.控制，指的是在企业的管理模式和决策机制中具有决定权，能够在企业开展经济活动的过程中获得经济效益。2.共同控制，指的是以合同条款为依据对某种类型经济事项进行控制。3.重大影响，指的是能够参与到企业经营决策的制定和战略规划的调整当中并对企业的经营活动决策和规划具有重大影响，但是并不具有决定权。4.无控制及无共同控制无重大影响，没有控制权并且不会形成重大影响。
二、企业股权投资管理问题
（一）管理流程缺乏合理性
1.决策阶段
在股权投资决策阶段，企业需要做好调研、分析、评估等工作，保证决策的科学性和合理性。但是一些企业缺少完善的股权投资决策流程，没有组织有关人员对项目有关数据进行全面收集，项目定位不够清晰，专家论证较为随意，立项调查不够详细，无法对投资收益、投入规模等进行分析，容易在决策过程中出现意向书不规范、审计不合规、岗位设置不合理等问题，增加了股权投资风险出现概率。
2.执行阶段
在股权投资执行过程中，企业要建立完善的监督管理机制，对可能出现的风险进行动态控制，对各类数据信息进行全面分析。但是一些企业没有安排专业人员对投资项目进行跟踪，缺少与投资企业的沟通交流，无法对资金流向进行动态管控，没有结合有关数据对实际收益进行分析，没有对各类风险进行科学评估，影响了股权投资的实际效果。
3.退出阶段
退出指的是股权投资项目成熟或者出现风险时，及时将投资资本进行抽出，可以帮助企业获得更多经济效益或者避免巨大经济损失。但是一些企业对于股权投资项目退出缺乏重视，在合同内容中也没有明确退出机制，没有结合实际情况制定出科学完善的退出方式，没有结合可能出现的风险问题制订出合理的退出计划，容易错失最佳的退出时机，不利于企业的健康发展。
（二）投资方案评估不完善
完善的股权投资方案需要经过专业人员的反复论证和科学评估，但是一些企业在制订投资方案时，将关注点放在股权数据的量化方面，没有组织有关人员对投资方案的可行性和科学性进行评估，无法及时发现其中隐藏的风险问题，容易给企业带来经济损失。同时，企业未能对风险评估报告进行科学分析，没有对投资内容、投资金额、投资对象等进行合理分析，没有对投资决策流程的科学性进行判断，影响了方案评估作用的发挥。
（三）投资风险监控不到位
许多企业在开展股权投资时，缺乏对风险管理工作的重视，未能建立完善的风险评估模型对风险出现概率和危害程度进行评估，制定出的防范和管理措施缺乏针对性和有效性，容易给企业带来巨大损失。同时，企业缺少完善的监督机制和专门的监督机构，没有对资金使用情况、经营管理现状、投资行为合规性等进行监督，没有根据不同风险实际情况建立预警机制，无法及时预警和妥善处理投资风险问题，不利于股权投资工作的顺利推进。
（四）会计核算工作存在不足
新会计准则的推出，对企业会计核算工作提出了更高的要求，但是一些企业会计核算部门和岗位职责划分不够清晰，受到会计人员理解能力和综合水平等因素的限制，财务报告缺乏真实性和完整性，无法为投资决策的制定和管理提供依据。同时，一些企业制定的会计核算时间不够科学，容易出现数据滞后问题，影响了财务分析工作的顺利推进，不利于股权投资决策的制定。此外，企业公允价值操作不够规范，没有对投资方折旧、摊销、减值准备金额等问题进行考虑，影响了股权投资的实际效果。
三、企业股权投资管理优化措施
（一）优化投资管理流程
1.决策阶段
首先，企业要做好股权投资项目的事前评估，全面分析股权投资成本，科学评估自身风险识别和管理水平，结合市场环境、企业特点、项目情况等开展股权投资项目可行性分析，了解项目与企业发展方向的一致性，根据行业、地区、项目等标准，以企业战略规划为指引选择投资项目。其次，企业要建立科学规范的投资决策内部控制管理流程，在签订意向书或者开展项目尽调时，对投资对象的基础资料进行收集和分析，在重点关注被投资项目业务模式，核心竞争力的同时，积极关注财务比率、税务风险、发展能力、创新水平等指标，保证审计结果的准确性［2］。最后，企业要加强合同管理，组织有关人员对出资模式、规模、时间、违约职责等内容进行分析，明确股权激励机制或者签订对赌协议，避免企业陷入投资陷阱，保证投资者的合法权益。
2.执行阶段
首先，企业要做好股权投资执行过程的管理，安排专业人员对股权投资实施的全过程进行动态监督，做好与目标企业的交接工作，加强与目标企业的沟通交流，实时跟进项目执行进度，并按照规范化流程进行财务报告的编制和重要资料的分析。其次，管理人员要对股权投资项目的具体收益进行科学分析，重点关注经营成果、利润分配、现金流量、合同履行、股权结构等指标，动态识别和科学防范投资执行风险问题。最后，企业要按照有关规定建立股权投资项目明细台账，全面收集项目管理资料，按照新会计准则要求，在投资目标经营不善时进行减值准备，为各类决策制定提供依据。
3.退出阶段
首先，企业在与投资目标签订合同时，要加入退股条款或者股权回购内容，假如后期风险超出企业可承受能力，保证退出行为的合理性和合法性。其次，企业要在投资前期，对退出事项进行科学规划，结合项目特点对风险类型和出现概率进行评估，根据企业风险承受能力拟定退出方案，明确退出条件、时间等内容，为后期退出提供依据。最后，企业要积极与专业机构合作，对投资风险特征进行分析，结合风险情况选择匹配的退出方式。
（二）完善投资方案评估机制
股权投资方案评估主要是通过各类数据的收集，采用科学的评估标准对投资目标进行分析，判断投资目标与自身情况的匹配性，是控制投资风险、提高投资效果的重要手段。一方面，企业要建立科学完善的投资方案评估机制，结合项目特点灵活应用风险度评价、检查表评价、德尔菲、决策树等方法。比如，投资目标具有较强的专业性，无法利用问卷调查或者量化考察方式对方案的可行性进行判断，可以应用德尔菲法，积极与专家沟通获得评估意见，判断投资方案的合理性。另一方面，企业要科学设置投资风险评估标准，从风险出现概率和危害程度角度出发判断方案的全面性和准确性，了解方案中是否详细阐述了各类风险对企业发展的影响，判断方案是否对风险出现概率以及与经济收益的关联进行了详细的分析，对风险投资方案的科学性和可行性进行判断。
（三）加强投资风险监管
企业要树立正确的风险管理意识，加强对风险管理工作的重视，积极引入先进的技术手段和管理方法，结合自身实际情况建立风险评估模型。同时，企业要建立完善的风险监控报警机制，对股权投资风险进行动态监管，持续优化风险预测机制，利用大数据技术对股权投资项目开展过程中形成的数据信息进行收集，将其导入到风险预测平台当中，通过先进的数据挖掘和处理手段，对数据信息进行分析，完善动态图像模型，对投资风险进行动态监控，对可能出现的风险进行提前防范。
（四）基于新准则优化会计核算
1.优化考核制度
在开展股权投资管理的过程中，可能会受到一些人为因素的影响，使得会计核算结果缺乏真实性和科学性。企业要建立科学合理的考核制度，为会计核算工作的优化提供助力。现金流量是企业发展的主要指标，直接关系到企业的经济收益和变现能力，所以，企业要将这一指标纳入绩效考核范围，全面了解股权投资的实际收益，通过定性和定量相结合的方式，对企业股权投资的合理性进行判断，为资产结构的调整和管理模式的优化提供依据。
2.加强股权信息管理
企业要加强股权信息管理，按照有关规定进行基本信息的公示，保证股权信息的真实性和完整性，便于投资分析者全面了解股权投资的实际情况，为投资决策的制定提供依据，有效提高股权投资质量，为资本市场的协调和优化提供保障。部分企业在进行信息公示时，存在着报告内容不全面、形式不规范等问题，不同数据无法进行直接的比较和科学的分析，影响了投资者决策的制定，因而企业在对股权信息进行管理时，要保证信息公示的规范性和披露的及时性，及时提供完整真实的股权投资报告，保证数据信息的可靠性和可参考性，避免因为数据过于片面引起投资决策失误。
3.合理使用公允价值
新会计准则中对公允价值计量进行了明确的规定，但在实操中还是存在一系列的问题。比如，通过人为因素对交易数据进行修改，使得利润数据得到更改。在开展股权投资会计核算时，企业要积极应用公允价值法，全面收集资产负债情况，根据企业经营特点和相关法律法规，科学规范地进行公允价值的计量。同时，企业要建立科学完善的会计监督和管理机制，提高会计工作人员的道德修养和综合素质，保证企业投资财务报告的真实性和有关文件的可用性，为企业各类决策的制定提供依据。
4.准确使用成本法和权益法
成本法和效益法是长期股权投资后续计量的主要方法，在管理中，企业需明确两种方法的区别，按照准则规范正确计量。具体而言，成本法和权益法的第一大区别在于二者的适用范围不同，一般情况下成本法适用于能够实施控制的企业，股权占比多在50%以上，而权益法则适用于占股在20%~50%的合营或联营企业长期股权投资核算。当然，也有其他例外情况，如持股不到50%但是对参股公司有相对控制权的，也是成本法；持股不到20%但对参股企业经营发展有重大影响的，也适用权益法。实际管理中，应根据具体情况，具体分析。第二大区别在于后续计量方式不同。采用成本法核算的长期股权投资应当按照初始投资成本计价，追加或收回投资应当调整长期股权投资的成本。且被投资单位宣告分派的现金股利或利润，应当确认为当期投资收益。而权益法的后续计量，首要考虑初始确认金额的调整，然后在每个会计周期内需确认公司享有的被投资企业的份额，同成本法的会计处理差异较大。实际管理时，企业需深入解读成本法和权益法的特点、应用范围、处理方式等，准确进行长期股权投资核算。
四、结语
股权投资是企业实现财务增值和竞争力提升的重要手段，是企业做大做强的重要路径，在企业发展中发挥着重要的作用。面对复杂多变的市场竞争环境。企业要持续完善股权投资管理流程，优化投资方案评估机制，加强投资风险监督管理，健全会计核算机制，从而提高股权投资管理质量和效率，为企业经济效益目标的实现提供助力。
参考文献
［1］宣晶，王怡霏，杨航.国有企业股权投资后管理问题及管理体系建设［J］．国际商务财会，2022（8）：41-43.
［2］王珏．浅谈集团公司资金集中管理存在的问题及应对措施［J］．中小企业管理与科技，2022（2）：1-3.
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