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摘要：信托行业是我国多元化金融体系的重要组成部分。随着信托业务与消费金融的进一步 融合，我国的消费金融信托服务管理水平不断提升，解决了消费金融信托业务快速发展存在的资 金需求问题。然而，相应也暴露出消费金融信托风控体系不够完善的问题。为此，本文深入全面地 剖析消费金融信托业务融合中的风险，探讨消费金融与信托业务融合的风险管控策略，针对性提 出有效加强对消费金融信托业务的风险识别分析和管控， 能够提升消费金融信托服务水平。
随着 2018 年 4 月中国银保监会《关于规范金 融机构资产管理业务的指导意见》的发布，信托 公司要做好自身业务的创新转型，开拓消费金融 信托的新型业务模式，针对消费金融信托业务开 展风险识别和分析，从不同维度加强消费金融信 托业务的风险管控，基于金融风险与经济均衡发 展的前提创新消费信贷的管理模式，进一步推动 消费金融信托业务的长远发展。
一 、消费金融信托业务的融合风险分析
消费金融信托是指信托机构与消费金融机构 相融合，通过合作的方式开展资产服务、贷后服 务和征信服务等各项业务，使更多的资金流向消 费市场。主要通过助贷模式、流贷模式和 ABS 消 费金融信托模式开展相关业务，进一步促进社会 消费的发展。其中，助贷模式是一种典型的信贷 参与消费金融的模式，信托公司主动对贷款者资 质进行审核，并对贷款中的各项事宜进行主动管 理;流贷模式则是指信托公司仅作为消费金融服 务的资金供给方，由信托公司拟定信托计划，将 资金发放给消费金融机构，消费金融机构再对合 格消费者发放消费贷款，实现信托资金的循环; ABS 的消费金融信托模式推行资产证券化业务， 信托公司全程参与资产的生成、证券化、承销、投 资等各个环节，并向投资者发行资产支持证券。
消费金融信托业务的风险主要包括以下方面 的内容：
( 一)信息不对称风险
消费金融信托业务中的信息不对称风险主要 是指贷款前与贷款后的信息不对称。由于消费金融信托贷款对象主要是中低工薪阶层和小微企 业，加之当前我国征信系统尚未完善，金融信托 业务主要是通过推荐、熟人介绍等方式进行，贷 款金融项目大多是通过主观判断的方式进行信用 等级评定和调查，在一定程度上影响了贷款金融 项目的可信度，由此也产生逆向选择。在贷款活 动的事后信息不对称方面，主要是由于贷款者在 资金紧缺或周转不灵时而无法及时偿还贷款，或 者贷款者有偿还贷款的能力却不愿意进行还款， 由此导致信托本息无法在还款期及时收回。
(二)信用风险
这主要是指融资人因自身财力、还款意愿等 因素逾期归还、不足额偿还或不偿还融资款的风 险。其产生原因主要是由于融资人财务状况恶 化，导致其没有还款能力，或者融资人缺乏较强 的信用意识 ，导致其还款意愿偏低。
从还款能力的角度来看，主要是由于信托公 司在进行贷前审查时没有全面评估融资人的实际 还款能力。从还款意愿的角度来看，除了部分信 用意识薄弱的融资人之外，还存在融资人故意拖 欠、骗贷的欺诈风险，主要是交易对手存在恶意 欺诈行为而产生不良业务的风险。一些不法分子 假借他人的身份证、银行卡等信息，假冒他人骗 取资金。个别融资人在多个金融机构骗取贷款， 存在较高的欺诈风险。还有一些消费金融中介机 构利用融资人和金融机构信息不对称的漏洞，从 中非法牟利而引发欺诈风险。
(三 )内部管理风险
由于职能部门的失职导致消费金融信托业务出现内部管理风险。如：业务部门没有完整全面地 采集到融资人的真实信息;风险管理部门没有对 消费金融信托风险进行有效甄别和辨析;运营管 理部门在结算工作事务时存在失职情形等。
同时，由于各职能部门存在沟通协调不够通 畅的现象，导致消费金融信托业务出现内部管理 风险。例如：由于业务部门、风险管理部门、运营 管理部门之间缺乏及时有效的沟通，导致消费金 融信托业务的贷前审查、贷后管理、催收管理出 现风险，给公司带来较大的损失。另外，由于一些 重要职能部门缺乏科学有效的监督和复核机制， 各职能部门独立进行放款操作、贷后管理和结算， 导致消费金融信托业务出现内部管理风险。
(四)合规风险
消费金融信托业务存在合规风险，尤其是在 各项规章制度出台，金融监管日趋完善的背景下， 对于消费金融信托业务的合规风险管理呈现出越 来越大的难度。
具体来说，主要包括资金用途合规风险、风险 审查操作合规风险、逾期催收合规风险。其中：资 金用途合规风险主要是在无消费场景的消费金融 业务中，仅仅是在融资合同中约定了资金用途， 而对于融资人获取融资资金后的真实资金用途缺 乏监管;在风险审查操作合规风险之中，助贷机构 通常会对融资人进行初步风险审查，然后将其推 荐给信托公司，其中可能存在被监管认定为风险 审查事务外包的合规风险;逾期催收合规风险主 要是由于信托公司采取的催收方式不恰当，导致 存在被认定为暴力催收的风险。
二 、消费金融信托业务的融合风险管控策略
( 一)优化消费金融信托业务融合模式
在信托业务与消费金融业务融合的发展初期， 由于信托公司缺乏直接开展消费金融业务的经 验，暂时不具备脱离助贷机构自行开展消费金融业 务的基础，在客户类型、单笔规模、业务数量、风 险形势等方面尚存在诸多欠缺，且现有的风险管 理经验不适用于消费金融业务。因此，信托公司 应当借助成熟的助贷机构的优势，优化选择有消 费场景的助贷业务，有效进行消费金融业务的风 险管理，规避资金用途不合规、多头借贷等风险。
在具体实施的过程中，信托公司要选取优质 的助贷机构作为合作伙伴，例如：京东、阿里巴 巴、苏宁等，利用助贷机构相对完善的风险管理系 统，完成消费金融信托业务的贷前审查、贷中操 作、贷后管理和催收等业务，提高信托公司审查通过率，有效降低风险。同时，助贷机构可以将审查 通过的优质客户推荐给信托公司，信托公司再对 其进行独立风险审查后进行放款。此外，助贷机 构向信托公司提供适当的征信措施，在合法合规 的条件下完成消费金融信托业务各项操作[1]。
(二)加强信用风险管理与控制
1.做好信用风险管理方案分析
应当全面做好消费金融信托业务的信用风险管 理方案可行性分析，包括借款人信息、资金与人 员配置、预授权冻结、系统技术等方面的分析。其 中：借款人信息要获取相关信息的内容和具体用 途，并将其记录于征信报告之中，避免借款人出 于道德原因而篡改信用的风险。还要开展信用风 险管理资金和人员配置的分析，合理估算系统开 发费用、维护费用、支付渠道费用、信息使用费用 等，由业务部门、风控部门、运营部门负责信用风 险评估初审、信用跟踪及还款业务评审、信用风 险评估与追踪的复审等工作，确保信用风险管理 方案资金成本在可以接受的范围以内。在预授权 冻结机制的合规性分析中，发卡机构要在预授权 期限内确保授权金额 115% 的付款承兑，主要采用 联机、离线或手工方式进行交易。在信用风险管 理系统技术应用上，主要采用 ADSS(银联卡收 单机构账户信息安全管理标准)专业认证的方式 进行消费交易行为各参与主体银行账户信息安全 保密传输 ，减少和规避账户信息泄漏的现象。
2.引入业务增信措施
对于小额消费金融业务可以采用“ 保险 + 保 证金 ”的增信方法，通过保险公司信用履约险与 助贷机构保证金相结合的增信手段转移风险。在 保险机构的选择上，要考虑保险机构的实力、保 险成本、业务效率等因素，选取资产规模较大、业 务操作规范的保险公司，为消费金融业务提供信 用履约保险。同时，助贷机构要协助信托公司进 行客户筛选、贷后催收等事务，合理设置预警机 制和熔断机制提供业务增信[2]。
3.加强信用风险控制
要引入评分准入和分层机制，根据借款人的 信用状况对借款人的利率分层实施梯次管理。一 般来说，信托公司将较高的贷款金额发放给信用 状况良好的借款人，将较低的贷款金额发放到信 用状况较低的借款人，从而有效隔离低资质和有 主观欺诈行为的借款人。同时，对于贷款期间发 生突发事件而导致借款人信用风险增高的情形， 可以引入预授权冻结机制，借款人申请贷款资格时需要提供一张剩余额度足够覆盖消费金额的信 用卡信息，借款人发起借款申请后，信托公司要 对借款人进行审核，检测借款人的信用卡剩余额 度是否大于应还利息，并向银联发送预授权操作 指令，由发卡行对信用卡额度进行冻结，将反馈 信息传送至信托端系统，系统对数据进行脱密处 理和可视化显示 ，实现对借款人的放款操作。
还要加强信托贷款审批和流向监控，从源头 上防控消费者金融信托信用风险和欺诈风险，严 格审核消费者的贷款资格，包括贷款者的身份真 实性、收入真实性、贷款负担程度等，利用大数 据、记分卡模型对贷款者的信用等级进行评分优 化。同时，还要仔细审核交易对手推荐的合格贷 款者，包括贷款者的身份信息、贷款信息、还款 保障等。并通过信托贷款审核的方式规避消费金 融信托道德风险，避免贷款者将贷款使用到信托 计划之外的范围，导致贷款的使用与回收无法监 控，不利于贷款资金的闭环运作。另外，消费金融 信托风险管理还要注重底层资产的安全性，要充 分利用大数据和互联网计算模型，构建贷款者资 质审核系统，在金融科技的依托下严格把控贷款 者二次审核的质量，减少和规避消费金融信托的 信用风险。
4.注重信用风险追踪和预警
要对消费金融信托进行信用风险跟踪分析， 定期对当日贷款依然存续的借款人进行信用风险 重评分，对于因信用评分变化而导致信用级别发 生改变的要及时调整其分类。还要对不同信用级 别借款人提供的信用卡进行预授权循环测试，由 业务系统定期对借款人的信用卡信息进行测试， 实现对借款人信用卡状态的实时反馈。
要设置坏账率预警机制，根据坏账率调整优先 级信托财产与劣后级信托财产保障比例，对于坏 账率在 5% 以内的，可以不对优先级本金 / 劣后级 信托本金比例进行调整;对于坏账率在 5% ～ 8% 的，劣后受益人追加信托资金，可以将优先级本金 / 劣后级信托本金比例调整在 4 ∶1 以内;对于坏账 率为 8% ～ 10% 的，劣后受益人追加信托资金， 可以将优先级本金 / 劣后级信托本金比例调整为 3 ∶1 以内;对于坏账率超过 10% 的，受手人停止 发放信托借款，收回优先级信托投资，从而有效 降低优先级信托受益人的风险，化解信托计划兑 付风险。
信托公司要根据消费金融信托项目条款，制 定风险预警指标，不仅包括贷款逾期率、信托资金加权平均利率，而且还要增加交易对手与担保 方的风险预警条款，提高交易对手各项财务指标 及重大事件的关注度，完善交易对手的风险预警 条款，进一步细化风险预警指标，从而确保资金 的安全性。另外，信托公司还要加强对交易对手 方及担保方的财务监控，设置监控交易对手方和 担保方的风险预警指标 ，为信托计划提供保护。
(三)加强内部风险管理
1.优化消费金融信托业务组织架构
要设立消费金融信托事业部，专门从事消费 金融信托业务，动态分析和确定业务开展模式、 策略、审批、催收等工作。并给予消费金融信托事 业部一定的审批权限，规范各部门人员开展相关 工作，如：风险管理部的审查专员监督流程的规范 性;运营部的管理专员负责系统运营管控;风险管 理部的贷后管理专员负责日常贷后管理[3]。
2.完善信托公司风控流程
信托公司要结合消费金融业务的特点，调整 和优化各个业务流程。具体包括以下几个内容：
第一，业务审查流程的优化。采集审查材料并 上传系统，审查通过后方可放款;对于系统审查未 通过而业务人员初步判断符合条件的进行人工审 查 ，并要求业务部门提供证明材料。
第二，放款流程的优化。要简化放款流程，系 统审批通过的业务可进行放款操作，并及时跟进 到账状况 ，进行业务登记和财务记账。
第三，贷后管理流程的优化。要观测融资人的 信用状况是否恶化，定期对存量客户进行审批， 对于信用状况恶化的客户进行重点跟踪。
第四，催收流程的优化。对于逾期业务的催收 要尽早采取法律措施，如：诉讼、仲裁，确保催收 的合法合规性。
综上所述，消费金融与信托业务的融合风险 是重要的研究课题。要构建科学合理的消费金融 信托业务风险管理方案，明晰消费金融信托业务 风险内容，进一步优化消费金融信托业务模式， 加强融合风险信用管理与控制，并注重内部风险 的管理 ，推动消费金融信托业务的健康发展。
参考文献
[1] 刘志明.消费金融信托业务风险管理研究[D].济 南：山东大学，2019 .
[2] 张吉杭.Y 公司信托产品的信用增进措施运用对策 研究[D].昆明：云南大学，2020 .
[3] 姜家琪.GJH 消费金融信托项目的风险评价研究 [D].北京：北京交通大学，2020 .
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