内蒙古中小企业信用评级研究论文

 

　　关键词：中小企业,信用评级,等级划分

 

　　内蒙古超过80%的新增就业岗位均来自中小企业，他们在提高税收、促进经济活力等方面起到极大作用，成为经济发展支柱。由于中小企业自身存在不足，如缺乏抵质押、财力弱及存活时间较短等，导致中小企业信息严重不对称，信用评级体系极为不完善。中小企业融资难问题已成为内蒙古中小企业生存发展瓶颈。合理划分内蒙古中小企业信用等级，精准判断中小企业违约状况，可以帮助中小企业筹措发展资金，对于改善就业状况、维护地区社会稳定、促进经济发展具有重大意义。文章的信用评级涵盖评级指标体系构建、指标权重测定、信用得分确定及信用等级划分等方面。在此，确定信用等级结果最关键，若评级结果不合理，会使得金融机构无法作出正确信贷决策。文章以主流文献高频指标为基础，构建内蒙古中小企业信用评价海选指标体系，通过K-S检验与秩相关分析筛选出能显著区分违约状态的指标，确定企业信用得分；运用违约金字塔原理构建中小企业信用等级划分模型，利用内蒙古某城市商业银行中小企业数据实证分析［1］。

 

 

 

　　通过选取穆迪、中国银行等权威机构及流行文献的高频指标，构建中小企业信用评级的海选指标体系。

 

　　1.指标的标准化得分

 

　　通过指标原始数据，根据相关标准化得分公式可以便捷地获取正向指标、负向指标的标准化得分。正向、负向指标的标准化得分公式可见文献［2］。

 

　　2.违约显著区分的评级指标筛选

 

　　根据指标数据把中小企业分成违约与非违约样本，计算指标K-S检验值。检验值越大，指标可区分违约与非违约企业，应保留；反之，该指标无法区分企业违约状态，应删除［3］。

 

 

　　相关度高指标中，通过秩相关分析去掉K-S检验值较小指标，防止信息重复。

 

　　含义：等级低的贷款违约损失率大于等级高的贷款违约损失率，确保等级结果符合信用等级愈高、违约损失愈低的特征。

 

 

 

　　选择内蒙古某城市商业银行数据库的中小企业贷款借据为样本。贷款数据如表1所示，表1第64行标记企业违约状态，企业违约、未违约分别用“1”“0”标记。

 

 

　　由指标数据及文献，得标准化得分xij。进而由文献得指标K-S检验值，查表得显著性α=0.05下临界值D0=1.358。将检验值逐一与D0=1.358比较，发现“X2现金比率”等23个指标检验值小于临界值1.358，检验不通过，表明指标不能区分违约状态，需去掉。“X1资产负债率”等40个指标检验值都是大于1.358，检验通过，表明指标能区分违约状态，需保留。运用剩余40个指标标准化数据，得指标间秩相关系数。结果表明共有21对指标秩相关系数大于0.8，去掉Di较小指标。故在剩余40个指标中删除21个指标，建立中小企业信用评级指标体系。

 

　　建立的中小企业信用评级指标体系包含X1资产负债率、X3速动比率、X5主营业务现金比率、X10超速动比率、X11净利润现金含量、X12净资产与年末贷款余额比率、X13资本固定化比率、X15长期资产适宜率、X20 EBITDA与负债比率、X25营业利润率、X27毛利润率、X33经营现金流入、X38固定资产周转速度、X39股东权益周转速度、X47资本积累率、X50居民人均储蓄年末余额、X52居民消费价格指数、X54恩格尔系数、X63回笼货款占比等19个指标。

 

 

　　利用指标标准化数据及熵权法，得指标权重。将指标标准化数据及权重代入式（1），得企业信用得分。

 

 

　　将银行的应收未收本息、应收本息和计算得到信用得分代入式（2）—（4），求解等级划分模型。如表2所示，已知满足信用等级越低、损失率越高的标准。

 

 

　　文章以信用等级由高到低为约束条件，建立信用等级划分模型，使得评级结果满足违约金字塔标准，克服现有研究中企业信用等级虽高，但其违约损失却很高的弊端。结果表明：资产负债率、抵质押因素等指标体系可以区分小企业违约状态，避免指标反映信息冗余。

 

 

　　［1］周颖．基于违约区分程度最大权重的信用评价模型［J］．管理科学学报，2019，22（9）：52-66.

 

　　［2］迟国泰，王卫．基于科学发展的综合评价理论、方法与应用［M］．北京：科学出版社，2009.

 

　　［3］段翀．基于K-S检验与距离相关分析的网络借贷信用评价指标体系构建［J］．技术经济，2020，39（5）：35-47.