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摘 要：受到 20 世纪 80 年代“ 计划生育政策”和目前“新生育政策”的影响，未来家庭子女抚养负担将进一 步增 加， 探寻缓解这一压力的方法与路径， 对推动经济发展 、 提升国民基本素质、 提高经济运行效率具有重要意义 。 因此，文章基于风险厌恶假设构建理论模型，探讨家庭个人年金投保偏好及其作用机理，寻求释放个人年金对家庭人力资本投资促进作用的主要路径。
关键词：人力资本投资 商业年金 保险 经济负担 人口结构
社会转型和人口结构改变将对我 国家庭资产配置产生深远影响，人口基本素质提升促使家庭对教育的重视程度不断增加，教育支出逐步成为家庭主要支出之一 。据第七次人口普查结果显示，2020 年我国 14 岁以下人口占总人口 17 .97%， 比 2010 年上升 1 .35 个百分 点，60 岁 以 上 人口占比为18 .70%，比 2010 年上升 5 .44 个百分点 。三个人口阶段中，仅 15~59 岁群体占比下降 6 .79 个百分点，可见中年群体面临的经济压力日趋严峻。
在人口结构略有失衡的现状下，家 庭主要经济决策者需要在较长的时间跨度内实现资金合理配置，保障家庭各 阶段收支平衡 。 鉴于此，本文提出两点 研究 目 的：一是分析未成年子女家庭个 人年金保险购买偏好；二是提出充分释放个人年金保险作用的具体策略。
一、文献综述
（一）保险功能的论述
20 世纪 80 年代起， 我国保险界开 始深入探讨保险的主要功能，随着社会经济和保险市场的发展，保险的功能在 不断扩大 。 魏华林（2004）指出：保险内在的风险分散和损失补偿功能决定其 必然可以在社会经济管理中 发挥重要 作用 [1]；尹佳璇（2018）运用 ARCH 模型分析保险发展与经济增长间的关系，发 现保险业究竟是注重风险保障还是资 金融通取决于其自身的行为模式 [2]；袁 成（2013）运用脉冲响应函数和方差分析对保险与经济发展间的 关系 进行验 证，提出保险全面发展可以促进经济增 长。 [3]
以上分析充分 体现保险在经济发展和社会管理中具有重要作用，行业应 主动分析消费者需求 、 优化现有产品， 充分释放保险对家庭和社会的 保障作用，推动经济发展。
（二）影响教育支出的因素分析
易行健（2016）发现家庭教育需求 正处于高速增长期，随着时代发展家庭 对教育的重视程度不断提升；[4] 谷宏伟 和杨秋平（2014）提出 目前中国教育发 展的主要动力源 自 家庭，高收入家庭的 生育意愿可能更强，对子女教育投入的 资金也越高；[5] 吴强（2020）提出家庭收入对家庭教育支出水平的 影响较为显著， 表示可以通过增加 家庭可支配收 入，提升子女受教育程度，进而推动经济发展 。 [6]
目前，多数研究主要分析人口结构、 经济状况等变化对家庭教育支出的 影 响， 从保险角度切入分析其对家庭教育 的影响则局限于健康险， 鲜有学者从年 金入手探究其对教育支撑作用。因此，本 文从未成年子女家庭个人年金保险投保 偏好入手，发现消费者的真实需求，以期 更好释放个人年金保险的保障功能。
二、家庭商业年金投保偏好分析
（一）相关概念界定
年金是一种给付形式，年金保险特 指保险人按期向被保险人给付确定或 可调整的金额。年金保险可分为养老年 金和非养老年金，养老年金的给付对象 主要是老年人、非养老年金的给付对象 则包括未成年子女。家庭人力资本投资 主要指教育投入，本文指家庭在子女受 教育期间为其提供的资金支持。
（二）个人年金保险投保偏好机理 分析
由于 经济波动， 为满足将来的 教 育、抚养支出，假设：父母为子女投保非 养老年金险。我们认为家庭的效用函数 是严格递增的， 且是 凹 的 及：U'>0 且 U''<0。
t=1 时消费者购买非养老年金，缴 费 m 年， 第 n 年开始领取， 共领取 T年 。非 养 老 年金 开 始领 取 时 的 财 富 为w1； 年收入为y； 家庭每年保费支出为c0；年金给付额为 ci；每年支出额为 c，其 中包括教育、抚养支出 ce；其他支出 cn； 无风险利率为 r。
家庭支出：c=ce+cn
（1）假设家庭有 一 笔资金用于 购买保 险产品，此时子女尚小家庭可以选择购 买养老年金或非养老年金：
购买非养老年金，年金给付完成时 家庭的效用：=T-1Uf=U（w 1（1+r）T-1 + Σ（y-c+ci ）=0（1+r））
（2）购买养老年金险，同一时点家庭获 得的效用：=T-1Uy=U（w 1（1+r）T-1 + Σ（y-c-c 0 ）= 0（1+r））
（3） 通过比较可得：=T-1w1（1+r）T-1 + Σ（y-c+ci）（1+r）t ）= 0=T-1＞w 1（1+r）T-1 + Σ（y-c-c 0 ）（1+r）t ）= 0
（4） 由于效用函数是严格递增的，则：Uf>Uy
（5）即子女年幼时，若家庭投保非养老年金，子女处于非义务教育期间，家庭 将得到较充分的资金支持；若家庭将这 一 资金用于购买养老年金，子女处于非义务教育期间， 家庭不仅需承担教育、 抚养支出，还需支付一 定的养老保险保费 。因此，基于效用最大化原理，在可支 配资金有限时，理性的家庭会选择投保与子女教育相关的年金产品。
三、商业年金保险发展建议
（一）家庭应主动对长期资金进行规划
随着我国“三孩政策”出台和人 口 老龄化问题不断加剧，未来中年群体面 临的时间压力和经济压力将不断增加， 家庭应克服短视性的 思 维模式对资金 进行长远规划，以提升其面对风险的韧 性 。 年金保险可充分满足这一 需求，首 先年金保险具有强制性，可以帮助年轻 家庭进行长远规划，通过前期储蓄满足 未来资金需求；其次年金保险投保过程 较为简单，相对金融市场投资不需要消 费者了解复杂的金融知识，即可满足家 庭资金保值增值的需求。
（二）保险业应挖掘消费者需求、优化保障服务
子女教育资金与养老资金的主要区别在于支取灵活性更强 、 领取期前 置，一 方面，这将对保险公司资金管理 提出更高要求；另 一 方面，保险人应抓 住消费者需求， 延长年金保险保障期 限，对家庭进行全周期保障 。同时，中年 群体占比下降，老年群体和少儿群体占 比提升， 不仅给家庭经济支出带来压 力， 也对家庭的时间分配提出挑战，随 着年轻群体生育时间不断推后，其在工 作、赡养老人和抚养子女间的冲突将愈 发显著。保险业应发掘消费者主要需 求，对家庭提供给服务支撑，充分缓解 其面临的主要矛盾。
（三）国家应鼓励保险业为家庭子女教育支出提供支撑
要想充分发挥保险作为经济稳定 器和社会助动器的作用，政府需要给予 行业全方位的政策支持和鼓励 。 首先， 引导保险公司从家庭全周期入手，关注家庭在不同阶段面临的风险； 其次，国家可以将高中和大学阶段的补助资金 前置，出 台有关政策性险种，在父母双 方为独生子女的家庭生育二孩及三孩时，由政府和家庭共同出资为孩子今后 教育支出购买保险，减轻家庭生育面临 的经济压力；再次，赋予保险公司构建 社区子女照顾服务平台的权利，鼓励保 险公司以社区或学校为单位，向被保险 家庭子女提供接送上下学等照顾服务， 在 一 定程度上解决家庭生育的后顾之 忧，帮助中年群体减轻时间压力。
参考文献：
[ 1] 魏华林 . 论人类对保险功能的认识 及其变迁[J].保险研究,2004(02):9-15 .
[2] 尹佳璇 ,谢逸翔 ,黄嵩 .基于保险职能 视角下保险业对经济增长的动态传导机制 研究[J].哈尔滨商业大学学报(社会科学版), 2018(05):68-76 .
[3] 袁成 , 于润 .基于多元职能论的保险 发展对经济增长贡献的实证检验[J].财经论 丛 ,2013(01):40-46 .
[4] 易行健 , 张家为 ,杨碧云 . 家庭教育支 出决定因素分析— 来 自中 国城镇住户调 查数据的经验证据[J].南方人口 ,2016,31(03):21-35 .
[5] 谷宏伟 ,杨秋平 . 收入和子女数量对 城市家庭教育投资行为的影响—基于大 连市的实证研究[J].宏观经济研究 ,2014(05):127-134 .
[6] 吴强 . 家庭的收入和特征对家庭教 育支出的影响研究[J].华中师范大学学报(人 文社会科学版),2020,59 (05):175-186 .
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