摘要：近年来，我国政府发出“大众创业，万众创新”的号召，鼓励高新技术产业围绕国家战略需要，坚持高水平规划、高质量发展。目前，新一代信息技术产业、新材料、高端装备制造业的数量和市值规模在大幅攀升，战略性新兴产业占比也在不断提升，为此国家不断出台相关政策进行扶持，对被认定的“国家高新技术企业”给予减按15%的税率征收企业所得税等一系列税收优惠，鼓励新一代科学技术蓬勃发展。这会对高新技术企业绩效产生怎样的影响？针对这一问题，深入回顾并系统梳理了国内外相关文献，全面总结并归纳了税收优惠政策、企业绩效及其相互作用关系的现有研究成果。同时，也对该领域的未来研究方向进行了展望，以期为该领域的进一步发展提供参考和启示。
关键词：高新技术企业,税收优惠,企业绩效
0引言
近年来，创新创业已成为时代热潮，高新技术企业也进入了高质量发展阶段[1]。一个国家要想走在这个时代的前沿，必须充分利用高科技能源参与者的影响，同时精确定位创新驱动发展战略的核心要义，以有效推动整个行业实现高质量的发展。近年来，我国发出“大众创业，万众创新”的号召，政府部门也颁布了一系列针对高新科技公司的税收优惠政策。这些政策的实施，不仅客观上有力地促进了我国宏观经济的稳定运行，在很大程度上也减轻了企业的税收负担，有效缓解了企业的融资约束，为企业的健康发展提供了有力的支持。第一，在应对经济下行带来的压力及高新技术企业面临创新成本上升、动力减弱等挑战时，实施税收优惠政策能够有效激发企业的创新思维、提升生产力，并进一步增强团队的凝聚力与协作精神[2],进而激励高新技术企业主动应对后疫情背景下的经济形势，成为宏观经济增长的稳定器、保就业促创业的主力军[3]。第二，对于高新技术行业而言，企业享受政府相关的税收优惠政策，税收负担减小，企业活动资金也就会相应的增多[4],在加快转变经济发展方式、提升自主创新能力、优化产业结构、增强国际竞争力等方面都发挥了重要的作用。在现代科技之路上，企业将以更快的速度、更高的质量研发出具备发展前途的新科技产品，扩张公司的生产规模，提升公司的经济收益，其实现的经营利润不仅可以较好地反映出它的经营绩效[5],也可以从侧面反映出政府针对高新技术企业出台的优惠政策对新兴产业的帮扶成效。
目前，国内外学者关于税收优惠政策对企业创新绩效的影响已进行了大量研究，但多数研究主要聚焦于税收政策对研发投入的促进作用，并以此间接评估其对企业创新效应的影响。相对而言，直接探讨税收优惠政策对企业绩效影响的研究尚显不足。因此本文基于相关税收优惠的政策对企业绩效产生的影响进行研究，通过回顾和梳理国内外相关学者的研究成果，从税收优惠政策、高新技术企业绩效及税收优惠政策对高新技术企业绩效的影响这3个维度展开对现有文献的综评，以期对未来研究带来启示。
1关于税收优惠政策的研究
1.1税收优惠政策的宏观效应
国内外一些学者在税收优惠政策方面的相关研究表明，税收优惠政策贯穿高新技术企业自主创新的整个过程，该政策是可以促进宏观经济的蓬勃发展的。国外学者从消费者效应的角度出发，研究发现，在消费者维持现有效用水平保持不变的条件下，增值税的税收优惠会促使消费者去购买更多的商品，刺激消费的增长。Keith[6]在通过对多个国家的税收优惠政策的数据进行研究表明，减税降费带来的低税负能够促进宏观经济的增长，是可以达到其政策预期的。我国最新政策表明，在所有的优惠政策当中，对认定的“国家高新技术企业”给予减按15%的税率征收企业所得税的力度是最大的[7]。温汉芝[8]研究表示，政府出台了该项政策为的就是加快促进高新技术行业的发展，这项宏观调控措施意义非凡，不仅能够激发企业活力、提升企业绩效，而且还可以进一步加快我国生产结构的调整，深化我国经济结构体系。
1.2税收优惠政策的微观效应
首先，税收优惠政策会影响企业创新。大多研究者主张，针对研发投入的税收激励能够减少企业研发的边际成本，加大企业对研究创新的支持力度[9⁃10],以带动各类企业的技术创新的产生与实现[11]。袁建国等[12]选取部分行业分析“营改增”这一政策实施给企业带来的影响变化和程度。研究发现，这一政策的实施使得企业税负下降明显，研发及创新能力均有一定程度的增强。还有相关学者选择上市公司为研究对象，通过多种实证模型得出优惠税率对企业研发资金投入具有激励作用，将所得税优惠政策与财政补贴对比，前者对企业的创新效率作用更明显[13]。尽管税收优惠政策的激励作用具有一定的引导和调控作用，其适用范围也愈加广泛，但李香菊和王洋[14]研究认为，科技创新型企业税收政策在创新要素、环节、主体、制度、环境等方面仍然存在激励政策适用范围有限、优惠力度不足以及政策落地精确度欠缺的情况。
其次，税收优惠政策会影响融资约束。朱乃平等[15]的研究表明国家出台并落实相关政策后，企业可以通过税前抵扣税收和税收抵免等对策来取得一定数额的税收经济补偿，减轻企业的税负压力，增加企业的税后现金流，缓解企业的融资约束，为企业进行其他经济活动提供资金支持。类似地，刘樑等[16]具体分析了环保费改税降低了重污染企业的融资约束。一方面，金融企业通常愿意向积极进行绿色发展的企业提供绿色信贷支持以获得更好的市场形象和国家政策的倾斜；另一方面，潜在投资者也更倾向于投资这些积极实施绿色发展的企业。因此，这些企业的融资约束得到了大幅度的缓解。张三峰等[17]通过研究也认为所得税优惠政策通过缓解企业融资约束和减轻企业税收负担，对企业发展带来了促进效应，开辟了我国经济发展的新领域和新赛道。
最后，税收优惠政策会影响全要素生产率。不少学者运用实证方法对税收优惠政策的激励作用进行了研究，结果表明，税收优惠政策能够有效吸引外资进而提升企业全要素生产率水平。郭健等[18]采用双重差分法对研发费用加计扣除的政策效果进行评估，结果表明研发费用加计扣除可以显著提升企业的全要素生产率。刘伟江等[19]研究表明，固定资产加速折旧政策对企业全要素生产率具有显著的正向影响，但这种提升作用在融资约束处于较低水平时，才能更有效地发挥。国外也有学者观点一致，认为研发费用加计扣除税收激励政策能够直接有效地促进企业加大研发投入，提高企业生产效率[20]。Ghebremichael和Potter[21]对加拿大锯木业两个阶段对照分析发现，研发费用加计扣除政策能够起到资本成本补贴和投资税收抵免的作用，对全要素生产率(TFP)的显著增长具有刺激作用。
2关于高新技术企业绩效的研究
2.1高新技术企业绩效测度
在经济发展早期，思腾思特咨询公司提出，只有当税后利润大于企业的资本费用时企业才有利可图，因此该企业使用经济附加值法来评价企业绩效。随着经济不断发展，一些大型企业的绩效评价不断改进，Peneder[22]将就业增长量作为企业绩效的评价指标。在我国，大多数学者在研究企业绩效评价指标时仅采用相关财务指标来衡量。在研究企业社会责任与企业绩效的关系时，钱瑜[23]从盈利能力和发展能力两个维度来分析企业绩效，企业发展能力采用总资产增长率和资本积累率这两个财务指标来测度，企业盈利能力使用资产报酬率指标和总资产净利率这两个财务指标来衡量。此外，还有很多学者也采用了相同的方法，在研究研发费用加计扣除政策背景下研发投入对高新技术企业绩效的影响研究中，使用总资产报酬率(ROA)、净资产收益率(ROE)、基本每股收益(EPS)及托宾Q值来衡量企业绩效[5]。针对企业绩效衡量指标的相关研究表明，财务指标在很大程度上可以用于衡量企业绩效水平，并且这一应用具有现实意义。
在经济高质量发展的今天，企业绩效测度由单纯地使用财务指标来衡量发展到采用财务指标和非财务指标相结合的方式来衡量。当前，我国正处于社会转型的关键阶段，企业履行社会责任对于企业价值的发挥意义重大[24]。在衡量企业绩效时，一些企业的经营活动不能直接表现为财务绩效，比如生产经营的过程中存在着大量的非现金流动资产，这类资产无法通过现金流量表现为财务绩效，因此单凭财务绩效来评价企业业绩存在一定的局限性，还应将其他相关因素考虑在内。在战略视角下，Kaplan和Norton提出了平衡计分卡(BSC),该考核通过整合财务、客户、内部运营、学习与成长4个层面的指标对企业绩效进行综合评价，对于绩效评价引入非财务指标具有较强的借鉴意义。基于社会效益和经济效益两个维度，姜帅和贝政新[25]以层次分析法(AHP)为基础，构建了一套以实现社会效益为首要目标的企业绩效评价体系。马珩和金尧娇[26]则从财务与环境双重视角下探索了激励型、参与型和命令型环境规制与企业绩效的关系，研究表明，由于在进行绩效评价时会涉及多个指标，因此确定各个指标的权重十分关键，不同权重反映了该指标在综合评价中所起的作用，为综合评价提供了科学的理论依据。
2.2高新技术企业绩效的影响因素分析
一方面，可以从影响企业绩效的内部因素进行分析，资源基础理论认为企业内部资源是企业绩效和竞争优势的核心来源，现有研究探讨了高新技术企业不同类型的资源，包括财务资源、人力资源、知识资源等对企业绩效的影响。Martinez等[27]基于2005—2012年西班牙技术创新小组的数据研究发现，高新技术企业研发人力资本的吸收能力可以决定其从高度多样化的联盟组合中获得的潜在收益。李慧聪等[28]基于2009—2016年中国沪深两市A股上市高新技术企业的相关数据，实证表明，高效的获取和利用知识是影响企业绩效的关键。同时，具有研发背景的高管可以通过加大研发投入规模和提升研发投入效率来促进高新技术企业成长。Owusu[29]认为关于企业市场竞争力的关键因素如下：一是明确的战略目标；二是依目标确定的决策与计划；三是有竞争优势的商业模式。
另一方面，也可以从影响企业绩效的外部因素进行分析，企业外生成长论从环境层面系统剖析了外部环境因素对企业发展的重要作用，其中行业环境对企业绩效的影响尤为重要。王允中[30]从行业层次的环境与行业资源的禀赋等方面考量，研究发现，二者与企业绩效均呈正相关。郭韬等[31]在我国选取了30个省级面板数据为样本，实证检验科技环境、市场环境、金融环境、政府环境、法律环境5个区域软环境因素对高新技术企业成长的影响。研究发现，科技环境和政府环境是影响高新技术企业成长的主要外部因素，市场环境对其成长产生消极作用。另外，在不同区域中，软环境因素对当地高新技术企业成长的影响程度存在较大差异。
3关于税收优惠政策对高新技术企业绩效影响的研究
减税政策对高新技术企业绩效提升具有正向的激励作用。高新技术企业税收优惠政策的实施是国家为进一步稳定企业预期，鼓励自主创新，为企业发展增信心添动力的一大重要举措。通过分析这一政策，研究表明，加强对高新技术企业的减税降费政策可以增强企业的盈利能力，鼓舞了企业在技术开发与技术创新上的信心，从而提升企业绩效[2]。其他研究也发现某国在所得税改革之后，企业税负明显减小，与此同时企业的股本增加，提升了企业经营绩效[17]。此外，黄琰和朱文浠[32]以2010—2018年民营高技术上市企业财务报表数据为研究对象，研究发现税收优惠对民营高技术企业创新绩效有显著促进作用。上述研究从理论和实证两个角度证明税收优惠政策的激励作用对企业绩效产生了显著的正向激励作用。
然而也有学者提出了不同的看法，他们认为税收优惠政策并不能够显著提高企业的绩效水平，相反很有可能抑制这一政策带来的激励作用。美国股票红利优惠政策效应表明这一政策的实施并没有起到相应的激励作用，并没有带来投资的增加以及企业规模的扩大。还有相关研究者认为一些公司在获得高新技术企业认定资格后，其技术研发、创新投入以及创新产出的数量和质量均显著提升[33],但通过虚增研发投入而获得高新技术企业认定资格的公司，其技术研发、创新投入以及创新产出的数量和质量均未显著提高[34⁃35],并没有提升企业绩效。
4结语
综合上述研究观点和现有文献可知，国内外学者对税收优惠政策的研究主要分为宏观效应和微观效应两个部分，对企业绩效的研究主要集中在绩效测度及企业绩效的影响因素两个方面，前者主要围绕财务与非财务两个指标测度结合展开，后者则集中对企业绩效的内外部影响因素进行研究。此外，大部分研究成果支持了税收优惠政策与企业绩效之间的正相关关系，也有少部分研究结果表明二者之间呈现负相关关系。虽然研究取得了一定的成果，但仍存在一定的局限性，需要进一步完善和深入研究。
通过梳理国内外研究的相关文献，本文总结出以下3点不足：第一，关于企业税收优惠对企业绩效影响的相关研究结论未达成共识，部分文献选取的指标不够有说服力，研究仅粗略地将企业绩效选取一个财务指标进行测度，这就导致实证研究结果不具有全面性。第二，国内外文献中鲜少将高新技术企业作为特定研究对象纳入研究范畴。在研究税收优惠政策对企业绩效影响的文献中，大多学者采用制造业或服务业为研究对象，企业规模上分为大型或中小型企业作为研究样本，针对高新技术企业绩效有关的税收优惠政策研究很少。第三，虽然已有许多文献关注税收优惠政策对企业创新绩效的影响，但大部分都忽视了税收优惠政策对高新技术企业绩效的影响机制。因此，后续研究可以采用更全面、更深入的方式进行探究。未来研究有如下3个方面：一是采用财务指标与非财务指标相结合的方式来测度高新技术企业绩效，做到全面衡量；二是将高新技术企业作为特定的研究对象，选取该行业的数据进行分析，做到定性与定量相结合；三是从微观角度来探讨税收优惠政策对企业绩效的影响，并仔细分析这种影响的路径，希望能为高新技术企业更好地利用税收优惠政策提供一定的参考。
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