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摘 要：随着我国金融市场的持续发展，投资公司获得了 更多的市场机遇和成长机会。但是，机遇和机会不等于收 益，对于投资公司来说，资金投资的终极目标就是获取投 资收益，以最少的成本获取最大的利润，这就要求投资公 司在制定投资决策时，要做好全面预算和科学规划，要对 投资项目进行预算控制，制定出合理的预算指标，为公司 争取到更多的预期利益。投资公司加强投资预算管理既 能提高资金利用率，降低投资成本，也能有效防控财务风 险。不过，部分投资公司在投资预算管理过程中仍存在一 些问题，对投资公司产生了不利影响。基于此，本文就投 资预算对企业投资决策的影响展开分析，阐述了现阶段投 资公司预算管理的现状及其困境，并提出了投资公司优化 投资预算的策略及建议，以期加快投资公司投资预算执行 效率，促进投资公司高质量发展。
预算管理是指在企业战略目标的指引下，全面预 测、规划企业未来的业务活动和财务成果，并对其实施 全方位监控，根据预算指标与实际完工情况进行实时比 较，促进业务活动得到合理的调整，以达到发展战略目 的。在具体的管理中，全面预算管理能够使企业的各种 资源得到合理的分配，并能将业务、资金等信息结合起 来，更好地满足企业的实际运营需要。如何运用科学的 方法加强投资预算管理使企业降本增效、精准收益已经 成为企业长期发展的一个重要课题。
一、投资预算对企业投资决策的影响
投资预算又叫资本预算，是企业在投资项目时， 对项目的可行性和效益等方面的综合预算，并依据项 目实际情况、市场经济等多方资料进行分析，对项目 投资进行成本预测，确定项目成本支出，以便做出合 理的投资预算。通常情况下，投资预算从事前预测、 事中控制、事后评价等几个角度对企业进行投资决 策。投资企业在投资前期，通过预算分析，可以获得 投资预算的目标、预期收益，从而为投资企业提供更 加全面、细致的投资信息，助力企业了解投资项目的 可行性与预期收益，既能降低投资“试错”成本，又 能从众多投资资源中选择最佳的投资方案，以提升企 业的资源使用效率;在中间阶段，根据项目的实际情况，将项目的投资预算和项目的实际情况进行对比， 及时找出投资项目中的问题，分析项目实施中的实际 操作和计划偏离的原因，及时调整项目实施的方向。 例如，如果项目进度出现了太大的偏差，与市场趋势 背道而驰，则要立即停止投资，及时止损;在项目实 施过程中，对项目的预算管理行为进行评价，能够有 效地分析项目的投资预算管理效果，并发现问题所 在，促进企业持续改进，使企业更好地进行预算管理 和控制。
二、投资公司投资预算现状与问题分析
(一)对投资预算不够重视
一是在实际预算中，仍然存在评判偏差问题，评 判大多以主观经验分析代替数据全面收集和分析的现 状，使资金投入预算和管理工作显得过于浅薄。二是 项目选择以虚假预设代替真实资本预算分析，没有按 照最优的投资计划进行投资，在实际的投资计划和管 理过程中，存在故意夸大项目优点和掩饰缺陷的情 况，使公司无法采用科学技术来支持投资活动。三是 投资预算与项目契合度不高，即投资预算过程中往往 需要对项目投资结构、设计方案、工艺技术、合作关 系和外部环境等进行全面分析，但实际预算执行阶段 对项目相关因素缺乏全方位的考量，造成投资预算方 案没有可参考性[1]。
(二)投资预算缺乏战略目标指引
预算管理是以投资公司战略目标为指导的，按照 公司的战略目标和经营计划进行预算管理，引导各预 算执行责任主体聚焦战略、专注执行、达到绩效。而 大多数企业预算都采取“自下而上”的参与式预算方 法编制企业预算，年初由下属子公司与各职能部门汇 总不同项目与业务板块的预算编制方案，这种单一的 预算编制方法导致年度投资预算编制没有对照企业战 略。与此同时，投资预算执行成果也无法体现在战略 规划落地上，预算对战略目标的支撑作用被进一步削 弱。此外，从公司发展层面来说，由于缺乏战略目标 和战略计划的指导，对投资项目的整体布局也不够全 面，主要是从各部门提交的项目中筛选，而各部门出 于自身利益的考虑，一方面，可能会产生恶意竞争公 司内部有限资源的现象;另一方面，预算与战略存在偏差也会影响企业对战略规划的把控实效。
(三)投资预算方案比较片面
投资目标制定、投资预算分析、投资预算编制等 都要求投资公司对项目、市场信息等方面进行全面收 集、分析。但是，由于投资预算的运用还不够成熟， 投资公司的投资预算编制容易受到人员主观意识和以 往经验的影响，投资预算编制方式相对片面，不能与 企业的项目选择、投资规模等相匹配。此外，在开展 投资预算过程中，针对数据的采集多半是偏向项目计 划、财务数据环境，导致市场、经济环境改变无法做 出及时调整，导致投资预算分析和预算目标编制与实 际情况产生偏差。由于受企业财务人员和投资分析数 据等专业水平的限制，投资计划的设置并非最优化， 存在夸大优点和隐藏缺点的情况，最终编制的实际预 算方案较为片面[2]。
(四)预算执行不力、监管不到位
当前，大部分投资公司对投资项目的事前预算一 般由财务部门组织和完成，管理层在这一过程中只发 挥了监督作用。而财务部门与其他业务部门本身属于 平行部门，受“本位主义”的影响，业务部门对投资 预算参与积极性不高。财务部门人员则需要身兼数 职，既要考虑外部投资环境，还要分析投资行为对 企业的影响、投资预算方案的可执行性等，参考数据 不充分，决策部门只下达指标不参与测算过程，不利 于预算方案的可操作性。此外，企业未在预算执行过 程中发挥审计监督部门的作用，对于投资项目的执行 进度与进展信息缺乏动态追踪，无法及时调整项目投 资决策，出现预算外支出、实际投资成本低于预期、 投资进度与项目进度不匹配等情形无法及时察觉和解 决，影响企业预期的投资效益[3]。
(五)预算评估与反馈机制不健全
在投资预算管理中，预算评价与反馈是最容易 被忽略的一环，尽管在不同时期内，企业的投资重 点会有较大差别，甚至在同一时期各个部门的投资 重点也各不相同。但是，通过对投资预算的评价， 可以发现投资中的各种潜在风险，分析影响企业投 资效益的各类因素，例如，人员能力、主观意识等 都是影响投资效益的重要影响因素。由于受传统管 理观念的影响，投资公司忽视了投资预算在管理过 程中的重要性，导致投资项目的预算评价与分析过 程往往被忽略或简化，最终产生的评价结果无法反 映项目的实际效益及其问题，影响投资企业的预算 管理制度。
三、投资公司优化投资预算的策略
(一)提高对投资预算的重视度
要进一步增强公司决策层对投资预算的重视，发 挥出以领导为核心的投资预算管理执行效果。要充分 发挥企业领导带头和表率作用，结合企业宣传、培 训、教育等活动，提高企业员工对投资预算管理的 认知与参与程度。只有充分重视投资预算与管理的作 用，才能为全面实施项目预算提供支持，通过科学准 确的预算决策，增加企业的经济效益。
(二)基于战略设计投资结构
根据国家“十四五”发展规划，结合投资企业自 身发展需求，制定企业发展战略目标，并经相关部门 批准调整后执行。企业的战略投资预算应当与国家发 展规划、产业政策相适应，符合企业内部职能管理部 门战略规划方向。重点投资项目应突出公司主业，以 提升公司核心竞争力为重点。原则上，不在公司发展 战略所规定的经营范围以外的任何新领域进行投资; 如果进行非核心业务的投资，应当符合企业调整和改 革方向，不会对公司的经营产生不利影响。投资公司 的战略目标是致力于向资本运营公司转变，其中，金 融、战略性新兴产业和具有投资价值的行业是投资公 司的三大主营业务，而金融行业的股权投资则是公司 向资本运营公司转型的重要支撑。
(三)建立投资预算管理体系
在进行投资活动时，要建立与之匹配的管理制 度，才能使企业在经营中发挥最大的作用和价值。在 这一角度下，投资公司可以从以下方面着手改进预算 和管理系统：一是注重内部控制体系的建设。改进内 部控制体系，提高投资预算执行的规范性。同时，健 全内部控制制度对企业实施全面预算管理具有重要意 义。二是注重建设和健全投资预算管理制度。根据当 前我国企业预算管理状况，从管理方式、控制程序、 考核和编制程序等重点方面着手，建立健全投资预算 管理制度。三是完善财政信息公开的处罚机制。引导 员工认识到有关投资预算信息的重要意义，严禁在未 经批准的情况下泄漏预算信息，违者将严格按公司规 定严肃处理。四是根据企业实际经营现状，建立和完 善预算审计体系。建立审计委员会，由审计委员会进 行投资预算活动的监督与审核，最终由董事会敲定投 资决策。
(四)科学编制投资预算
1.做好事前调研。在投资项目前，投资公司要建 立一支具有丰富投资分析能力的投资分析队伍，拓展前期的研究领域，除了运用比率分析、趋势分析等多 种分析手段分析企业的财务报表和业务报表外，还要 根据市场走向，对被投资的行业现状、项目前景等 进行分析。多视角剖析公司现阶段投资项目的运营效 益、风险评价与预算战略目标，根据投资公司战略指 引，选择适合公司发展现状的可行性投资项目，避免 造成为了扩大投资规模而产生投资偏离实际，造成盲 从现象。另外，根据事前调查，要确保调查结果的准 确性，投资小队需要在调研中深入展开各项工作，了 解各阶段经营状况及真实的财政状况，并做好相关的 审计工作。投资公司也可以通过聘请具有专业资格的 会计师事务所，与公司的财务人员合作，将实地调研 与内部访谈相结合，使投资分析的数据更加丰富，确 保财务报表等信息的可信度，这样才能为投资决策、 预算等各方面的决策和预算工作提供强有力的支撑， 并进一步促进投资预算的科学化[4]。
2.合理选择投资决策方法。目前，企业投资决策 评估主要包括净现值法、回收期法、会计收益率法、 现值指数法、内部报酬率法等。当前，普遍采用的是 净现值法，以当前的价值为基础确定投资价值与成本 的差异，如果差异为正值，则该项目投资占比较大。 内部报酬率与净现值方法较为类似，因此，公司管理 层更倾向于采用内部报酬率。尽管其他投资决策方式 都或多或少存在不足之处，但也有各自的优点，对于 不同的公司来说，其投资效益是不一样的，因此，在 项目规模和运营需求基础上，进行合理的投资决策。
(五)加强对投资预算执行过程的控制
为增强预算执行效果，投资公司就需要在预算编 制机构牵头，以项目审核为核心，由部门支撑，预算 执行与工程建设相融合的预算执行与监督体系。一方 面要健全预算管理的管理体制，要建立健全财政管理 体制，要配备具有全面分析、管理和决策能力的专门 人才，专门从事投资项目的实施工作。另一方面，投 资公司投资预算管理要依靠企业发展战略目标，根据 战略目标指引，推动公司内部部门之间的协调，统一 调配预算执行流程，取消繁琐的管理流程。
加强投资预算执行流程通过以下两个方面体现： 首先，投资公司要鼓励财务人员深入开展投资项目尽 职调查工作，建立与投资项目公司共享信息交流平 台，促进财务人员对投资项目实际支出成本数据进 行全面了解，便于财务人员将实际支出与预算支出 进行对比分析，找出偏差或关键节点，分析出投资项 目可行性，为预估投资收益回报率奠定基础。同时为项目实施公司提供预算控制建议，促进其进行成本控 制，以实现公司的投资预算。其次，在加强预算执行 方面，也要加强投资公司的监督机制，一方面要监督 各部门对投资预算的配合情况，另一方面要评价下一 步的跟踪工作是否及时有效。目前，投资公司要将预 算管理的重点从稽查转向监督与稽查并重，通过内审 处，全面监督和审核项目的预算安排和实施过程，对 项目的预算执行和项目的阶段性效益进行实时监测。 协助财务人员进行剖析项目执行中存在的困境，及时 发现项目风险等问题，及时督促企业进行整改。
(六)建立预算评估与反馈的循环体系
在预算管理过程中，投资企业应注重对项目的评 估和评价，并在此基础上，充分吸取同类企业的成功 做法，完善我国企业的财务管理评价流程和程序。完 成整个投资项目后，根据投资项目前期调查情况与实 际收益进行对比，及时对投资项目中各项关键环节和 影响因素进行评价，编制评估报表，及时反馈给相关 部门，为下一次投资提供案例依据，建立预算评估与 反馈机制，可以实现公司管理闭环作用，基于问题导 向，在公司内部实行从审查到解决回溯机制，不断加 强投资企业的预算管理绩效控制。
四、结语
预算管理是投资公司提升投资决策准确率的重要 管理手段，投资公司进行投资项目应首先考虑项目的 可行性，通过相关管理手段，实现投资效益的最大 化。投资公司在进行投资预算管理时，要从事前、事 中以及事后全过程入手，加强公司管理人员对投资预 算的重视程度，基于公司发展战略设计投资预算流 程，建立投资预算管理体系，科学编制投资预算，强 化投资的执行力度，建立预算评价与反馈机制，通过 以上手段，可以有效促进投资预算管理工作的开展， 有助于投资公司提高投资效益，降低投资风险，推动 公司高质量发展。
参考文献
[1] 刘艳英.加强投资公司投资预算管理的研究[J].时代金融，2021(14)：13-15.
[2] 吴鲁华. 国有投资公司全面预算管理设计与应用[J].财富生活，2021(8)：45-46.
[3] 陈文深.投资公司开展全面预算管理的难点及措施[J].商讯，2020(19)：142-143.
[4] 裴华.加强投资公司投资预算管理的思考[J].时代经贸，2020(14)：10-11.
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