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摘 要：财务管理活动作为企业管理的重要组成部分，贯 穿于企业整个生产经营过程。企业实施财务管理不仅能够 优化资源配置，还可以降低资金管理的各种风险，对于企 业短期目标的实现具有至关重要的作用。但从企业中长期 发展来看，仍需要将战略目标及规划融入财务管理的各个 环节中，保证财务战略管理的目标与企业整体战略目标的 一致性，加强风险防范意识，落实精细化工作思路，针对 不同风险类型提出有效的应对方案，持续优化现有管理模 式，为企业在新时期下的长期稳定发展提供重要保障。本 文结合高新技术企业的发展现状和特点，对高新技术企业 财务风险的类型及成因进行了分析，并提出了相应的风险 防范策略，以供参考。
随着我国内外部市场环境的变化，高新技术企业 面临的竞争更加激烈。对此，企业需要加强对财务战 略管理和风险防控的优化力度，按照不同的管理环 节，提出有效的应对措施以及管理方案，规避各种矛 盾的发生，以促进高新技术企业现代化财务战略管理 和风险防控优势的发挥，帮助企业奠定高质量发展的 基础。
一、高新技术企业财务战略管理概述
财务战略，是指基于企业整体战略目标而制定， 在分析企业内外部环境的基础之上，对资金均衡有效 流动进行全局性、长期性以及创造性的谋划，确保其 执行的过程。为了增强企业当前的发展水平，要利用 企业所研发的新技术和新产品财务信息进行相互的整 合之后，掌握市场发展的方向，将高新技术产品作为 主要的收入来源，进一步地提高企业当前的核心竞争 力[1] 。在实施过程中，需以企业总体战略目标为导向， 结合高新技术企业高风险、高投入、高回报的特点， 以财务管理要求为核心，重点考虑风险和收益之间关 系，将财务战略管理思维融入各业务环节之中，对各 项资金使用进行科学合理的预测、监控及管理，从而 使高新技术企业能够有效地应对在发展进程中所产生 的各项矛盾，提高企业整体的管理水平。
二、高新技术企业财务风险的类型
第一，筹资风险。高新技术企业以资金筹集为基 础，为企业产品研发的过程提供资金来源，进而形成可循环发展的经营管理模式，获得预期的经济效益， 潜移默化提高企业竞争实力，成为企业不断发展壮大 的动力源泉。传统的金融机构抵押贷款融资方式具有 一定的局限性，而高新技术企业多为技术密集型企 业，缺少相关抵押物资产，缺乏融资优势。同时，高 新技术企业主要以科技创新为竞争基础，但高新技术 在研发过程中的不确定因素较多，也增加了企业融资 的成本，甚至会有一定的资金筹集风险。
第二，投资风险。高新技术企业在投资过程中， 存在收益受损以及折损本金的风险。高新技术企业通 过科技创新来打造竞争优势，因此，在各项研发活动 实施过程中投入的资金量大，未来研发项目也存在失 败或不满足市场需求的可能性，一旦不能妥善处理相 关的投资事宜，就会增加投资风险发生的频次及规 模。风险的大小来源于投资方式、投资规模等组合影 响，如果企业没有按照各项风险的特点提出有效的投 资管理方案，会导致投资问题频发，无法获得相应的 投资回报。
第三，资金回收风险。高新技术企业的发展一般 伴随着漫长的产品调研、立项、设计、开发、测试、 试用、产业化、推广销售等过程，受制于高新技术企 业传统筹资难等特点，一旦在此过程中遇到严重的资 金回收风险，会给企业的发展带来严重影响。
第四，收益分配风险。针对高新技术企业，提升 留存收益降低股利分配，有助于企业扩大再生产，提 升核心竞争力，但同时也会面临挫伤股东或潜在投资 者的积极性，加大企业未来筹资风险;提升股利分配 降低留存收益，有助于股东财产的扩大以及增强投资 人信心，但也会导致企业内部资金不足，使企业需要 放弃投资机会或加大外部融资，进一步加剧企业整体 筹资风险。
三、高新技术企业财务风险的成因分析
(一)人员意识引发的财务风险
高新技术企业在财务风险管理过程中，需要按照 实际情况明确风险发生的主要原因，再提出有效的应 对策略，使风险管理水平能够得到全面提升。当前高 新技术企业中普遍存在风险防范意识不强的问题，对 各项活动的实施造成一定的影响。部分企业管理人员 将发展重点和精力集中在开发科技含量较高的产品中，以此来保证企业的高速发展，获得较高的经济效 益。但是，由于市场经济发展存在诸多不确定性的因 素，企业并没有将财务风险预警和规避纳入到企业技 术研究和产品开发中，也没有建立相应的风险防范意 识。这样一来，在后续财务战略管理中，出现风险问 题时没有相对应的有效方法，对各项管理活动的实施 造成了较为严重的影响，同时也会限制各项业务活动 的准确进行，对财务管理的矛盾较为突出[2]。
(二)融资结构引发的财务风险
高新技术企业具有高速成长性的特点，但在其不 同的发展阶段，融资结构不合理极容易引起较为严重 的财务风险。初创和成长时期，企业面临经营风险 高，如采用债权融资为主，权益融资为辅的融资结 构，极容易导致财务风险与经营风险的双重叠加， 对企业的初创与成长造成致命性影响;成熟和衰退时 期，企业面临经营风险较为稳定，资金需求量趋于平 稳或减少，如采用权益融资为主，债权融资为辅，会 变相增加融资成本，给企业发展带来负担。
(三)投资决策引发的财务风险
投资决策是高新技术企业经营决策中的重要模 块，投资决策的成功与否与财务风险有着密切的关 系。高新技术企业在产品研发过程中，需要以稳定和 充裕资金为主要的保障，使各项经济活动能够具备较 高的收益。但在产品开发过程中，因技术不成熟导致 产品开发及转化失败，或因前期市场调研及方向不够 深入导致后期产品投入市场无法取得预期回报，都会 增加企业自身的财务风险。
四、高新技术企业财务风险的防范策略
(一)树立财务管理的战略理念
高新技术企业风险管控过程，需要及时更新自身 的财务管理战略理念，明确目标方向，保持创新思 维，平衡风险收益，与企业现代化发展相互衔接，确 保财务战略管理理念贯穿于企业运营发展的全过程。 首先，将财务战略管理融入企业各项经营活动前，务 必保证财务战略目标与企业整体战略目标的一致性， 集中优势资源保证关键目标及关键活动的可实施性和 落地性。实现高新技术企业的高速发展，降低财务风 险带来的冲击，保障企业的安全运行。其次，高新技 术企业的核心竞争力在于创新，除传统的研发活动、 产品活动需要创新，财务管理的战略及模式也需要创 新，以保障各活动之间的内在关联性及逻辑性。例 如，在企业成长时期要结合高新技术研发和市场营销 的特点，做到产品生产的有效规划，并且选择正确的 制造工艺和技术路径等，将各项信息融入大规模的生产中，保证各项环节能够具备较强的科学性，之后再考 虑市场的营销要求以及标准等，做好产品性能的深入性 分析。同时，还需要和市场需求相互协调，减少其中所 产生的挑战，保证各项管理模式的顺利实施 [3]。再次， 企业在管理过程中，需要做到科学合理的风险收益均 衡，高回报伴随高风险，低回报伴随低风险，决策前 必须整合相关参数信息，在管理运营成本的基础上， 选择合适的风险投资决策、管控方案，使财务风险降 到企业可承受区间，实现收益最大化。最后，财务战 略管理理念必须与企业现代化发展紧密相连，不断优 化企业治理结构，凸显高新技术企业自身特点，保持 经营战略与财务战略的互补，降低经营风险与财务风 险的不利影响，帮助高新技术企业获取更高的收益。
(二)健全财务风险管控体系
财务风险贯穿于高新技术企业整体生产经营活 动，具有客观性、全面性、不确定性以及收益与风险 共存性等特点，只要企业生产经营活动存在，财务风 险就无法彻底地消除或回避。如何构建全面的财务风 险管理体系来降低财务风险发生的概率，则显得尤为 重要。
一是树立财务风险的防范意识。树立财务风险 意识是识别财务风险，降低企业风险的重要前提， 也是健全财务风险管理体系的基础。全员渗透风险 防范意识，提升公司整体的风险防范能力。在风险 防范的过程中，需要遵循风险收益均衡性的原则， 要经过不同的业务模块，并且还需要在部门内部贯 彻落实责任机制调整现有的财务管理重点，使财务 战略风险防范工作能够更加顺利地进行[4] 。通过对业 务活动植入风险防范意识，企业员工能够更加深入 地了解企业业务活动的关键点，降低财务风险对企 业发展产生的不利影响。
二是完善财务预算及风险监控机制。良好的财 务预算体系是高新技术企业财务战略实施的重要前 提，也是财务活动之间内在逻辑关系的基础，对防 范高新技术企业财务风险具有重要作用。通过财务 预测可以将财务活动(例如投资、筹资、收益分配 活动等)进行关联，明确各活动的资金需求规模、 时点以及衔接效应，避免由于财务活动内部脱节带 来的资金周转困难的财务风险。同时，建立风险监 控机制，对财务预测数据进行持续监控，并将其与 企业实际经营状况进行比对，结合内外部环境变 化，分析预算与实际的偏离程度、重要性水平等， 以便及时对财务预测进行修正，有效降低和防范财 务风险的发生。
(三)降低财务管理过程的风险
1.降低企业筹资风险。高新技术企业前期研发投 入需要大量资金支持，使得高新技术企业能够快速进 入良性内循环发展阶段，因此，如何降低企业筹资风 险则显得尤为关键。高新技术企业在选择融资方式 时，需要充分地了解资金来源的多元化对企业自身的 重要性，建立科学化的资金筹集渠道，在可承受未来 债务偿还能力的基础上，更多地考虑经营性的负债水 平。例如，除了日常银行贷款之外，还需要考虑不同 银行的优惠政策等等，选择合适的筹资方式，争取获 得多个负债资金的来源，以此来减少其中所产生的风 险[5] 。目前，高新技术融资渠道主要有以下几种：一 是银行贷款融资。传统企业一般多通过实物资产抵押 方式来获取银行贷款，但高新技术企业多为技术密集 型，实物资产抵押贷款融资规模严重受限，高新技术 企业应结合自身特点，通过无形资产知识产权质押方 式来增加融资方式。二是政府专项资金支持。高新技 术企业应充分研读和了解国家产业支持政策，尤其是 科技部、国家科委以及工信部对高新技术企业研发及 产业化活动的专项资金扶持，将有效缓解高新技术企 业在研发及产业化阶段资金筹集难的困境。三是股权 类融资。股权类融资一般涉及公开发行前的风险类资 金以及公开发行的募集资金等，政府部门为解决高新 技术企业融资难的困境，结合多层次资本市场布局特 点，已陆续开放科创板、北交所，高新技术企业应结 合自身特点，不断修炼核心竞争力。创业前期可吸纳 风险类资金的股权融资;创业成长期通过公开发行筹 集企业快速发展所需资金。此外，高新技术企业也应 强化提升资金使用效率，间接降低公司筹资风险。
2.降低企业投资风险。高新技术企业特点为高投 入、高风险、高收益。如何降低企业投资风险，直接 关系高收益的实现程度。因此，高新技术企业在各项 投资活动前，必须进行充分的市场调研和财务预测分 析，从技术、人力、财力、物力等多维度对投资活动 进行可行性方案研究，降低高收益回报的不确定性。 同时，应加强对关键财务指标(如资本利用率、成本 利润率、投资回收期、投资净现值、投资收益率等) 的分析跟踪，以强化财务管理对投资活动的预警功 能，有效降低和缓解企业投资风险。
3.降低企业收益分配风险。以留存收益为主，意 味着企业注重扩大生产规模;以股东分配为主，意味 着企业注重股东财产的增长，无论是过度留存收益，抑或是过度股东分配，均会对企业发展带来不利影 响，如何合理判断及决策，对于降低企业收益分配风 险非常关键。企业要想做出科学严谨的判断，需要从 以下几方面着手：一是基于企业发展生命周期特点进 行收益分配策划，以降低收益分配风险对企业发展带 来的不利影响。针对高新技术企业创业期，经营风险 最高，外部筹资难度大，企业产生经济效益低，应将 全部收益用于留存扩大再生产;针对高新技术企业成 长期，经营风险仍相对较高，外部筹资难度仍不小， 企业产生经济效益逐年增长，仍应坚持留存收益为主 的收益分配方式;一旦企业进入成熟期和衰退期时， 企业对于扩大再生产的需求减少，经营风险相对较 低，可以实施以股利分配为主，留存收益为辅的收益 分配方式;在企业规模增速受限的情况下，保证股东 财产的增长。二是强化企业的财务会计管理水平建设 力度。收益分配的主体来源于公司的经营收益，经营 收益的量化指标质量直接取决于财务会计管理水平的 高低，高质量的财务会计水平意味着净利润等相关指 标能够真实地反映企业的运营现状，是降低收益分配 风险的基石所在。三是加强利益相关方的协调与沟 通，收益分配风险的实质是利益相关方的诉求矛盾， 在平衡利益相关方关系时，应以企业总体发展战略为 目标导向，兼顾多方利益，最终构建利益相关方的命 运共同体，从源头上降低收益分配风险对企业运营产 生的不利影响。
五、结语
为了促进高新技术企业的发展，企业应逐步解决 以往财务战略管理中存在的问题，强化风险意识，健 全管理模式，建立财务风险预警及防控机制，选择合 适的财务管理方案，全面提高企业风险防范能力创效 能力，从而全面提升高新技术企业的市场竞争力。
参考文献
[1] 吴晓赟.如何做好高新技术企业财务战略管理[J].新商务周刊，2020(16)：95.97.
[2] 陈志红.高新技术企业财务战略管理及风险[J].市场观察，2019(10)：85.
[3] 陈绍嘉.高新技术企业财务战略管理现状及其风险应对[J].企业改革与管理，2019(9)：127.190.
[4] 范思远.基于财务风险管理的高新技术企业内控体系构建[J].中国国际财经(中英文)，2019(22)：103-104.
[5] 张文佳，贺志锋，李钰姝.高新技术企业财务风险的防范与控制问题研究[J].财会学习，2020(4)：33-34.
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