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摘 要：小微企业由于受经营规模较小、发展时间较短等 自身因素和外部环境的影响，其生存和发展面临巨大困难，特别是营运资金管理往往存在较多问题。为此，本文 结合X公司案例，对其营运资金管理现状及存在的问题进 行了深入剖析，并从强化财务管理意识、扩展融资渠道、 完善应收账款管控和加强存货管理等方面提出了相应的对 策和建议，以供参考。
一、X公司营运资金管理情况分析
X公司从业人员量少，营业收入规模小，符合小微 企业的认定标准。2018~2021年，X公司一直处于亏损 状态。
(一)会计核算取代财务管理
X公司现有人员年龄偏大，平均年龄为52岁，各 负责人普遍缺乏财务管理方面的知识。公司管理者对 账上现金和银行存款关心较多，不重视财务报表和各 项数据指标分析，简单地认为公司会计上已经如实反 映了企业各项业务的发生，也就等同于做好了财务管 理。财务管理制度不够完善，只对会计和出纳的岗位 和职责进行分工，并没有把财务管理纳入企业管理的 有效机制中，存在简单把会计核算等同于财务管理的 认识上的误区，各项开支随意性较大。
(二)资本结构不合理，资金来源渠道单一
从表1可以看出，X公司2018~2020年的资产负债率、权益乘数和产权比率都保持着较稳定的水平，总 体呈现资产负债率水平较低、权益乘数较高的趋势， 说明近几年公司资本构成主要以权益为主、负债为 辅。结合表2.可以看出，公司负债全部由流动负债构 成，且流动负债全部是自发性负债，说明公司并未通 过对外融资进行筹集资金。虽然公司面临的财务风险 不大，但资本结构不合理。
产权比率可以衡量公司的长期偿债能力，一般认 为，产权比率维持在1∶1比较合适，从表1可知，X公 司产权比率较低，代表公司是低风险、低报酬的保守 型财务结构，长期偿债能力较好，但没有充分运用负 债资本的杠杆作用。
(三)资产周转天数长、周转效率低
一方面，从总体上分析，X公司总资产周转率虽 然近几年来保持比较平稳的趋势，总资产流动性非常 差，2019年总资产周转天数高达2571.43天，说明资产 利用效率低，导致公司营运能力和盈利能力降低。
另一方面，对单个指标进一步分析发现，流动 资产周转率在2020年比2018年和2019年有所上升，其流动资产周转速度保持上升的速度，但2021年周转率 又下降，仅0.66次，也就意味着公司流动资产完全周 转一次大约需要545.45天，流动资产利用效率并不乐 观。公司应收账款周转率偏低，周转天数过长，管理 水平低且变现能力弱，短期偿债能力差，增加坏账损 失。存货周转速度较快，2021年周转率比2018年提高 了7.36%， 周转天数缩短了0.83天。然而， 公司实际上 时常出现库存不足，临时高价采购原材料甚至库存实际 与账上不符的情况，严重时甚至生产供应不足。
（四）自身盈利能力不足
X公司2018~2021年营业毛利率、营业净利率、总 资产净利率和净资产收益率基本呈负数水平，一方面 反映了公司经营出现连续亏损局面，情况与公司利润 表相符;另一方面也暴露出公司运用自有资本盈利的 能力非常低。
结合杜邦分析法得出，X公司的盈利能力与营运能 力和资本结构息息相关，营运资本规模的大小、结构 的比例以及营运效率的高低对盈利能力有重大影响。 综合以上各项指标分析， 可以看出X公司在营运资金管 理上存在重大问题。
二、小微企业营运资金管理存在的主要问题及原 因分析
(一)财务管理意识薄弱，资金缺乏有效管控
我国大多数小微企业经营规模小，资金使用有 限，其经营管理者普遍存在重产出、轻管理的观念。 他们本身受教育水平不高，缺乏财务管理意识，认为 会计就是财务管理，也没有认识到营运资金管理的重 要性。一方面，X公司的管理者过去从事技术工作， 并不擅长公司管理。公司实际运作中，他们习惯将 公司资金等同于个人资金，认为可以随意支配公司资 金，个人资金短缺时首先想到的解决办法就是从公司 借款，直接造成应收账款增加。由于长时间内没有收 回，这部分应收账款只增不减，甚至到最后会形成坏 账，导致占用公司太多资金，公司流动资产周转速度多 于缓慢，不利于公司生产经营正常运转和规模扩大。另一方面，管理者认为公司规模小，没有编制现金预算的 必要，公司自然无法衡量某个时间内的现金流入量、流 出量和预测未来需要的现金流量，极有可能在某个环节 突然出现资金链断裂，影响公司正常经营。
此外，X公司内控制度不健全、不完善，缺少内部 监督，公司在资金管理上出现较多弊病，缺少合理性 和规范性，导致资金闲置和恶意浪费的现象严重，大 大降低资金收益效率。因此，公司在缺乏资金有效管 理控制情况下，导致营运资金不能进行有效管理，直 接遏制公司发展。
(二)融资难、融资贵，资金使用成本高
与很多小微企业一样，X公司也面临着融资难、 融资贵、筹集资金成本高的难题。当小微企业面临营 运资金短缺需要对外进行融资时，可选择的融资渠道 非常有限，仅仅局限于向银行借款。相较于大中型企 业，小微企业由于资产规模小，盈利不稳定，信用度 偏低、缺少抵押担保等因素，银行出于资金回收的安 全性考虑，对小微企业放贷审批的条件极为苛刻，即 使审批最后可能通过，但审查周期长、贷款利率过高 且手续极为繁琐。面对融资成本高、偿债压力大的融 资方式，让本就资金紧缺的小微企业望而止步。
X公司每年都向当地银行等金融机构申请贷款，但 苦于缺少抵押物或畏于高额利息，最终都不了了之。 近两年，公司为扩大经营规模和解决营运资金周转困 难问题，所缺资金只能通过所有者自有资金和延长应 付账款周转期解决，例如，延期支付购买原材料的应 付账款和应付职工薪酬等应计未付款。这也是造成X公 司2018~2021年资产负债率偏低、产权比率偏低、资本 结构不合理的主要原因。
(三)应收账款管理不到位，存货缺乏科学管理
在市场竞争日趋激烈的背景下，很多小微企业为 了提高自身产品在市场中的竞争力，获得企业销售收 入和利润，在缺乏对客户信用调查分析的情况下盲目 地采取赊销的方式扩大产品销售。企业增加销售额的 同时， 也增加了应收账款的风险。X公司销售的产品具 有很强的季节性特征。每年的2月至5月是销售旺季， 公司一般会采取优惠的信用条件进行赊销，尽可能将 产品销售后转为应收账款，特别是2021年公司尝试新 品种，公司推出更加优惠的信用条件吸引客户，开拓 新市场。然而， 如大多小微企业一样， X公司应收账款 管理水平低，不注重对应收账款的防范和控制，如催收账款不及时，追款力度不够等，最终呆账、坏账等 不良资产增加，影响公司流转资金。
X公司采用赊销策略除了可以增加销售，也有减少 存货的功能。虽然公司2018~2021年维持较快的存货周 转率，但由于资金有限，避免存货大量积压，造成大 量资金被占用或者存货发生毁损变质的损失，公司都 是以尽可能少的存货满足生产。可是，公司没有配备 专门的仓库管理员，由办公室副主任兼职仓管，不具 备专业的库房管理知识，还是采取手工记账，出入库 登记不及时、不完整，育苗技术人员经常随意领用物 资材料再后补出库手续，库存管理混乱且低效，结果 必然导致账实不符的问题。
三、小微企业加强营运资金管理的对策
(一)强化财务管理意识，健全内部控制体系
首先，X公司管理者要提高财务管理意识，要真 正认识到资金管理在公司运营中的重要性，从长远发 展的角度制定财务管理目标，不能局限于银行存款的 多少。管理者要以身作则，严格区分公司资金和个人 资金，启动资金使用审批程序，杜绝“一言堂”和随 意支配现金现象。其次，公司必须树立现金管理的意 识，编制现金预算。公司可以选择招纳经验丰富的专 业人员或者加强财务人员的培训，提升其专业素质和 分析能力，保证预算计划的合理有效和可实施性， 建立现金预算执行预警机制，使公司防患于未然。最 后，公司应当健全内部控制体系，合理、科学地提高 部分管理人员的权限，不能任由管理者滥用权力，约 束管理者行为，并且明确岗位职责，对不相容的岗位 必须分离，特别是现金管理，未经授权，除出纳以外 任何人不得接触现金，保证现金的安全性，避免资金 浪费或者闲置，提高资金使用效率。
(二)积极拓宽融资渠道，优化公司资本结构
2020年，新冠肺炎疫情暴发以来，全国大中小企 业都面临着经营困难、经济效益萎靡的问题，尤其小 微企业受新冠疫情和经济下行压力影响下更是举步维 艰。为帮助小微企业解决燃眉之急，福建省财政2022 年设立第七期100亿元纾困增产增效贷款，给予受新冠 疫情影响、暂时面临流行性困难的中小微企业和个体 工商户1%贴息，鼓励政府性融资担保机构为中小微企 业和个体工商户提供融资担保支持，对纳入国家融资 担保基金再担保合作业务，发生代偿时，省级分担比例由40%提高到60%。X公司要努力抓住机遇，从自身 出发规范经营，建立自身诚信，向银行等金融机构提 供规范的财务报表、良好的信用记录、科学的管理机 制， 以此顺利经过金融机构审批， 获得贷款。X公司纳 税信用良好，还可以申请“银税互动”合作协议新推 出免担保、免抵押的金融服务产品，以纳税信用换取 贷款。对于纳税信用等级高的纳税人，银行对其开放 快速通道，简化审批程序，加快放贷速度。公司在积 极拓展融资渠道、促进融资方式多元化、优化资本结 构的同时，要根据自身经营情况适当借款，合理利用 财务杠杆作用，不可债台高筑，负担过重。
(三)完善应收账款管理，建立存货现代化管理 体系
在应收账款管理方面，X公司促进销售，追求业绩 的前提下，必须调查分析客户资质和信用情况，尤其 要详细掌握县外客户财务状况和信用状况。形成应收 账款后，公司可以通过账龄分析、现金折扣等方式完 善应收账款管理，并安排专人负责催收账款，采用激 励考核办法，有效促进其及时督促客户付款，加快应 收账款周转，提高公司资金使用效率。在存货管理方 面，公司要引用存货电算化管理软件，撇弃手工记账 方法，提高仓管员业务水平和责任心，及时完整登记 出入库信息，要建立存货业务授权审批制度，明确必 须审批同意后才能领用出库。公司还可以定期对存货 进行盘查，保证账实相符、账账相符。
四、结语
X公司存在的营运资金管理问题，也是多数小微 企业所面临的问题。小微企业应高度重视营运资金管 理，因为营运资金管理水平直接影响着企业未来的生 存和发展。小微企业应通过规范和加强营运资金管 理，有效提高资金周转效率，缓解资金压力，推动企 业实现持续健康发展。
参考文献
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[2] 李梦.小微企业营运资金管理问题及对策研究[J].纳税，2020(9)：182-183.
[3] 赵文博.新冠疫情冲击下小微企业财务管理问题与对策[J].农村经济与科技，2020.31(15)：82.
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