新金融工具准则对投资型企业的影响及对策分析论文

　　摘要：新金融工具准则全面实施以来，金融资产的分类对投资型企业财务报表产生了重大影响。本文着重分析了新金融工具准则的变化，研究了不同金融资产分类对投资型企业财务报表的影响，深入分析和探讨了应对新金融工具准则的管理措施，并结合实际情况提出了相应的解决对策，希望对提高会计信息质量、有效发挥财务分析管理职能提供有益参考。

 

　　关键词：新金融工具准则；投资型企业；估值模型

 

 

　　(一)对金融资产进行分类的依据发生改变

 

　　新金融工具准则要求企业应当根据企业管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征将金融资产进行分类，改变了旧金融工具准则以基于持有金融资产的意图和目的将金融资产进行分类的依据。

 

　　根据新金融工具准则，对金融资产进行的层层筛选分类，构成一个封闭式的有机系统。实务中各种形态的金融资产均可在此系统中完成分类，这也体现了会计准则原则导向的修订思路与方向。同时，新分类方法有效提高了分类的客观性和有关会计处理的一致性。

 

　　(二)对股权类投资的计量方式发生改变

 

　　新金融工具准则下，使用公允价值进行计量成为金融资产后续计量的主要方法，对股权类投资按照公允价值计量，改变了旧金融工具准则下可选择性的对股权类投资使用公允价值或者成本计量。

 

 

　　计量方式的改变，直接导致权益工具投资对财务报表金额和范围产生影响，提高了企业报表列报的准确性。

 

　　(三)对金融资产减值的确认和计量方法发生改变

 

　　新金融工具准则以预期信用损失为基础对金融资产减值进行确认和计量，改变了旧金融工具准则以实际发生损失对金融资产减值进行量化。

 

　　以未来可能发生的违约事件为基础，量化预期可能造成的损失，及时计提金融资产减值准备，使企业报表计量更加审慎和稳健。

 

 

　　(一)对投资型企业资产负债表的影响分析

 

　　在新金融工具准则下，投资型企业的兜底项目为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，旧金融工具准则中的兜底项目为可供出售金融资产。

 

　　投资型企业的主要业务为证券类投资及私募股权类投资，证券类投资及大部分私募股权类投资的底层资产与二级市场股价相关，资产负债表日，该类金融资产采用公允价值计量，相较历史成本计量方式，具有更高的价值评价能力，资产负债表反映的金融资产期末价值更充分，透明度更高，使企业财务报表表达的信息与底层资产财务情况呈现出更大的相关性。但是，金融资产的公允价值波动性会明显变大，对于市场变动的敏感性也会增强。对股权投资类资产与股价相关性研究表明：新金融工具准则下股价和股权投资类资产之间更加紧密联系，呈现正向关系，股权投资类信息的价值相关性受到新金融工具准则的影响而有所提高，有利于投资者、金融放贷机构作出更科学的金融决策。

 

　　(二)对投资型企业利润表的影响分析

 

　　根据新金融工具准则，对于证券类投资，在初始确认日，将其公允价值与原账面价值的差额及原计入其他综合收益的部分一次性调整计入期初留存收益，而旧金融工具准则下，证券类投资在处置时体现收益，处置时股权价值减去股权投资成本差额直接反映在处置当期利润表中。对投资型企业而言，因新金融工具准则的转换，持有的证券类投资在以前年度所产生的盈亏再也无法体现在利润表中，投资型企业股权投资以前期间上市成功所创造的巨大利润也一次性计入期初留存收益，无法在利润表中体现该类投资所创造的业绩。

 

　　根据新金融工具准则，对于证券类投资及私募股权类投资，在后续计量中采用公允价值计量，持有期间的公允价值变动均计入当期利润表，造成利润表损益波动较大。

 

　　对于非交易性权益类投资，企业若将其指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，买卖价差直接结转至留存收益，不反映到当期损益中，但是该项指定在避免该类金融资产持有期间及处置时对当期损益的产生负面作用的同时，也大大降低了该类金融资产能为企业贡献当期收益的可能性，进而将大幅影响其在企业经营中所可能发挥的贡献。

 

 

　　(一)金融资产分类要求的影响及应对措施

 

　　金融资产中具有主观选择性的类别为指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，虽然企业一般会考虑对预期不能为企业带来收益的非交易性权益工具将其指定，能够避免相关金融资产对企业经营成果的影响，但是就指定权的选择应遵循该项准则的基本要求。首先，指定权的选择结果需满足会计信息质量要求，具有相关性和可靠性，该项指定选择权应基于单项非交易性权益投资，不需要考虑与其他项目的关联关系，是更好地反映会计信息相关性做出的一项选择；其次，虽然可能因预期非交易性权益工具投资后续公允价值变动较长时间无法实现收益而将其指定计入其他综合收益，但该公允价值累计变动后续在该项金融资产终止确认时也不允许重分类至当期损益，并不能很好地体现在利润表与资产负债表中，也未反映出投资者投资获利的初衷。

 

　　指定分类的选择权须基于现实各方面权衡考量与博弈后折中确定：既要考虑公允价值计量下的非交易性权益工具的未实现公允价值频繁变动带来公司业绩的波动，又要考虑指定权使用后，未来该项投资处置时的已实现收益也不能在公司利润成果中反映，一经确定，不能撤销，该项金融资产除股利外自始至终无法体现到企业利润表中，管理层管理该项资产将无法产生业绩效益，还要考虑如果企业预计能够主要通过分配股利实现收益，则使用该项指定选择权可能是合适的。

 

　　(二)公允价值确定难度增加的影响及应对措施

 

　　新金融工具准则下，金融资产主要使用公允价值进行计量，获取金融资产公允价值时，需要分层次采用不同的估值技术方法，在综合计算时结合各种估值方法选取适用的条件、恰当的参数，分析判断后对各项目谨慎选择使用最合适的估值技术方法，并据此分析估值结果差异，获得最合理估值结果，所以构建实用、具有可操作性的估值模型具有重要意义。

 

 

　　估值模型的构建要区分不同类型的项目分层次逐一判断在不同的适用条件下可以获取的最佳公允价值确定依据，以下介绍构建一个简单、实用的公允价值估值模型的重点内容。

 

　　1.对于上市公司股票和交易所交易的公募基金等存在活跃交易的市场的金融资产，应以公开市场报价为基础，采取流动性折扣和看跌期权估值模型等影响因素进行修正以确定资产公允价值。

 

　　2.对于私募基金和无活跃市场的公募基金等类型金融资产，应以基金净值报告、基金净值表以确定资产公允价值。

 

　　3.对于非上市股权，且被投资单位经营、市场、内部未发生重大变化，一年内有新增融资，应采用交易条款中不存在影响交易价格的特殊性条款的融资价格作为确定资产公允价值。

 

　　4.对于非上市股权，且被投资单位经营、市场、内部未发生重大变化，一年内无新增融资，但存在股权转让的，应以第三方评估机构出具的评估报告评估的资产价值作为公允价值最佳估计，若无评估报告，以独立第三方独立交易对手确认的交易价格作为最佳估计。

 

　　5.对于无活跃市场、无新增融资、无对外转让、无评估报告的非上市公司股权，在企业经营状况没有发生重大不利变化的情况下，首先，采用市场法，根据可比公司市盈率、市净率，考虑流动性折扣计算公允价值；其次，对于被投资企业规模较小，公司投资时就是按照净资产乘以持股比例来定价的，投资规模不是很大，可以采用净资产乘以份额来估值计算，若计算结果大于投资成本，成本作为最佳估计，不对公允价值进行调整，若计算结果小于投资成本，根据计算结果调整公允价值。

 

　　需要注意的是，在运用上述公允价值估值模型时，在有活跃市场的情况下，流动性折扣的计算以及看跌价值的计算仍存在难度，对估值相关人员的估值提出更高要求；在无活跃市场下，可比公司的选择及可比指标的选择、存在多笔新增融资时融资价格的选择、成本是否能代表公允价值的判断，使得公允价值估值过程中仍然主观性较强，即使使用公允价值估值模型，假设、估计、判断等主观因素干扰较多。

 

　　新金融工具准则下采用公允价值计量增加了获取各种估值参数的难度，同时对公允价值应用与具体管理提出了更高的要求，可以充分利用现有计算机技术，充分发挥大数据优势，采用有基础、有来源、可寻迹的公允价值计算方式，减少企业在方法运用上的随机性和盲目性，同时需要公允价值应用在市场环境中不断优化，不断完善，从而更好地实现市场化服务能力，使公允价值计量作为一种行之有效的手段，在市场价值评价中发挥更大的功用。

 

　　(三)股权投资类金融资产减值的影响及应对措施

 

　　虽然新金融工具准则要求企业能够准确计量金融资产期末价值，但是指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产一般无须确认减值损失，而对比旧金融工具准则中可供出售金融资产需进行减值评估并确认相应减值损失。

 

　　投资型企业要想准确判断金融资产是否减值，主要需关注以下内容：首先，对资产未来现金流产生影响的事项有客观证据且能够可靠计量；其次，针对股权类投资，即使公允价值与成本相比较低，也无法证明该项投资已经出现减值，应在客观证据明确的基础上，准确分析股权投资的标的公司经营发展状况、外部市场环境是否发生重大不利变化来判断是否出现减值，做好金融资产减值计提的准备工作，及时揭示相应的减值风险，强化风险防控。

 

　　(四)会计报表编制效率降低的影响及应对措施

 

　　在我国会计准则与国际会计准则不断趋同的大背景下，进一步规范、合理了新金融工具相关准则，使之极大适应了多样化的现代金融环境。随着新金融工具准则的全面实施，进一步规范、合理了会计计量要求，使得公允价值计量方法在改革后得到了充分发挥，公允价值的具体应用，不但对企业会计报表编制工作提出了更高的要求，同时也影响了报表编制效率。

 

　　资产负债表日，需要使用公允价值计量时，例如，采用可比公司法，可能存在可比公司的报表还没有公告的情况，获取可比公司前期报表可能数据可比性较差；对基金投资获取其基金估值报告或者基金净值表时，同样依赖于基金管理人出具报告的时效，可能存在无法及时获取报告的情况；按净资产比例计算估值时，随着获取股权投资标的公司报表的范围增大，同样受股权投资标的公司报表出具时间的及时性及其未审报表的准确性的影响，对需要使用公允价值计量较多的投资公司报表的编制带来更多挑战。

 

　　持续优化业务流程、加强业财融合度，是应对报表编制效率降低的关键。因投资型企业持有金融资产的财务核算涉及确定投资项目的核算方式以及跟踪投资项目的盈利状况等投后管理，业财融合已大势所趋。投资型企业需进一步完善投资管理机制，以公司实际经营发展需求以及管理情况为基础，结合当前市场环境，积极借鉴先进的投资管理理念和相关技术，统筹规划，确保投资管理机制的可行性、有效性，做到将业务管理与财务核算有机结合，让业务、财务部门覆盖金融资产投资的各个方面，做好投前、投中、投后各个环节紧密配合，还可以调高部门间合作的黏稠度，设置跨部门的金融资产管理小组，专门负责相关资产各方面信息搜集整理工作，才能做到资产负债表日迅速获得公允价值确定的依据，提高报告报表编制效率，能够及时、准确报告资产负债表日金融资产情况，为投资业务提供有效支撑作用。

 

　　(五)对财务分析管理职能的影响与应对措施

 

　　正确运用新金融工具准则，分析判断对未来发展前景良好的上市股权增加持有份额，通过权益法核算按持有份额对被投资企业的经营利润确认投资收益，减少二级市场股价波动对企业利润的影响，达到加强财务规划的作用。投资型企业的私募股权投资退出周期一般在3~5年或者更长，避免出现盈利能力尚可的情况下，现金流量的变动与利润表的变动出现脱节，流动性不足的问题，关注长短期投资相结合的可能性，使得关注、测算、应对的财务分析管理职能在新形势下显得尤为重要。

 

　　为应对新金融工具准则对投资型企业的影响，财务人员需要转变观念，做好思维升级优化，不能仅局限于财务核算，对于会计准则的学习掌握、财务分析管理等能力提出了更高的要求。做好新金融工具准则的应用，提升分析能力，加强对金融工具分类的测算判断力，研究不同资产分类对利润贡献及企业报表的影响，在保证资产分类合理性的同时，结合投资项目的发展情况，恰当进行资产划分，提供决策更多可能性。

 

 

　　综上所述，新金融工具准则对投资型企业带来了多方面影响，机遇与挑战并存。这就要求企业应着力提升财务实力，对新金融工具准则中的相关要求与内容进行全面、深入地了解，充分做好金融资产分类管理，发挥公允价值管理特点，强化估值管理要求，加强风险防控力度，优化升级人员素质，推进业财融合，做好新金融工具准则的应用，切实提高会计信息质量，增强财务分析管理职能和效用。

 

 

　　[1]丁静.新金融工具准则下的金融资产分类框架的层次逻辑分析[J].财务与会计，2021(3)：50-55.

 

　　[2]胡娟.韩宇晨.于欣彤.新金融工具准则下股权投资类资产与股价的相关性[J].全国流动经济，2020(5)：105-109.

 

　　[3]谢剑波，郭宪.新金融工具准则对金融资产分类计量的影响探讨[J].商情，2017(35)：118.